化工行业2018年三季报总结：三季报业绩延续高增长，基础化工景气走弱，投资精选优质成长.pdfVIP

目 录 一、供需格局持续改善，化工行业景气度延续5 （一）供给端：化工行业产能扩张有序，环保高压加快产能出清5 （二）需求端：下游需求增速有所放缓，整体相对稳定6 （三）成本端：油价持续上涨，天然气、煤炭偏强上行7 （四）化工产品价格持续上涨，行业维持高景气度8 二、单季度业绩创新高，石化产业链维持高景气 11 （一）营业收入、归母净利润单季度新高，化工行业业绩持续增长 11 （二）毛利率、ROE 维持高位，费用率略有上升 13 （三）资产负债率略有上升，化工行业经营相对稳定 16 （四）化工行业景气度持续，超六成上市公司预喜 19 三、基金持仓：持仓集中于行业龙头，三季度重点加仓石油化工 21 四、风险提示 23 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 2 化工行业2018 年三季报总结 图表目录 图表 1 化工行业固定资产投资累计增速5 图表 2 环保督查相关文件6 图表 3 房地产开发投资完成额累计值及增速6 图表 4 汽车产量累计值及增速6 图表 5 服装鞋帽针织纺织品类零售额累计增速7 图表 6 空调、彩电和家用电冰箱产量累计增速7 图表 7 原油价格走势7 图表 8 液化天然气LNG 市场价8 图表 9 中国煤炭价格指数8 图表 10 化工产品价格同比涨跌统计8 图表 11 部分化工产品价格变动情况9 图表 12 化工产品价差同比变化统计 10 图表 13 部分化工产品价差变化情况 10 图表 14 化工行业单季度营业收入及增速 12 图表 15 化工行业历年Q3 营业收入及增速 12 图表 16 化工子行业Q3 营业收入及增速 12 图表 17 化工行业单季度归母净利润及增速 13 图表 18 化工行业2018Q3 归母净利润增速分布 13 图表 19 化工子行业Q3 归母净利润及增速 13 图表 20 化工行业单季度销售毛利率和销售净利率 14 图表 21 化工行业单季度销售毛利率同比变动情况（按变动值大小排序） 14 图表 22 化工行业单季度期间费用率变化情况 15 图表 23 化工行业研发费用占营业收入比重 15 图表 24 化工行业单季度期间费用率同比变动情况（按变动值大小排序） 15 图表 25 化工行业单季度ROE 变化 16 图表 26 化工行业历年Q3 单季ROE 16 图表 27 化工行业资产负债率 16 图表 28 化工行业资产负债率（按变动值大小排序） 16 图表 29 化工行业应收账款及票据占流动资产比重 17 图表 30 化工行业Q3 应收账款及票据占流动资产比重 17 图表 31 化工行业存货占流动资产比重 17 图表 32 化工行业Q3 历年存货占流动资产比重 17 图表 33 化工行业在建工程 18 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 3 化工行业2018 年三季报总