兼论2018年11月关注标的：政策呵护方向不变，布局机会仍在.pdfVIP

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2018-11-12 发布于广西
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兼论2018年11月关注标的：政策呵护方向不变，布局机会仍在.pdf

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市场回顾：震荡下跌，月末修复 10 月A 股震荡下跌，其中上半月受海外市场波动、人民币贬值以及股权质押风险持续暴露的影响，大盘指数杀跌 10%以上；下半月随着政策呵护基调明确，市场逐步修复，开启反弹，全月上证指数收跌7.75% ，中小板指更是大跌13.05%。行业板块方面，无一板块收红，银行、煤炭以及非银金融跌幅相对较小，分别下跌0.76%、2.14%以及2.54%。图1：2018 年10 月份市场涨跌幅（%）图2：2018 年9 月份市场涨跌幅（%） 0 6 5.34 -2 3.53 4 3.13 -4 -6 2 -5.97 -8 -7.75 -10 -8.29 0 -9.62 -0.29 -12 -11.00 -2 -1.61 -1.66 -14 -13.06 数据来源：Wind ，东方证券研究所数据来源：Wind ，东方证券研究所图3：2018 年10 月份行业涨跌幅（%） 0 行炭融产铁渔筑备业属输电媒售械材合装信工化工 -2 银煤金地钢牧建设事金运家传零机建综服通军石化行房林力用色通贸织防油础银农电公有交商纺国石基 -4 非及力 -6 电 -8 -10 -12 -14 数据来源：Wind ，东方证券研究所图4：本月及上月指数市盈率（倍，TTM）图5：主要指数相对估值（倍，TTM）本月PE （TTM）上月PE （TTM）指数当前估值处