建筑装饰行业PPP追 踪系列报告第一篇：政策渐入佳境，边际改善在即.pdfVIP

目录 一、行业背景 1 1.1、清库影响逐渐减弱，成交额企稳回升 1 1.2、落地率及开工率均有提升 3 1.3、付费机制：可行性缺口补助占比将进一步加大 4 1.4、投资期限：长期项目占比将加大 6 1.5、侧重行业：污染防治、精准扶贫、乡村振兴、基础设施补短板 6 二、影响PPP 发展的几个维度 8 2.1 、地方政府 8 2.2 、国企受产能限制 9 2.3 、民企融资成本上升，项目进展放慢 9 2.4 、政策层面出现改善11 三、投资建议 12 3.1、龙元建设 12 3.2、四川路桥 12 3.3、中国中冶 12 3.4、上海建工 12 四、风险分析 13 图表目录 图表1： PPP 项目投资额:总投资（万亿元） 1 图表2 ： PPP 项目新增投资额（万亿元） 1 图表3： 2018 年财政部PPP 库退库数量 1 图表4 ： 2018 年财政部PPP 库退库金额（亿元） 1 图表5： 全国 PPP 项目月度成交环比增长情况 2 图表6： 全国 PPP 项目月度成交金额（亿元） 2 图表7： PPP 项目落地金额（亿元）及落地率（% ） 3 图表8： PPP 项目新增落地规模（万亿元） 3 图表9： PPP 落地项目投资额按不同阶段分类增速 3 图表10： 储备清单和管理库占比 4 图表11： 落地项目按不同阶段分类占比 4 图表12： 截至2018 年8 月不同阶段项目规模占比 4 图表13： 落地项目开工率 4 图表14： 不同付费方式总投资额占比 5 图表15： 不同付费方式项目落地率 5 图表16： 储备清单按不同付费机制占比 5 图表17： PPP 项目投资额按投资期限划分 6 图表18： 截至2018 年8 月投资额按投资期限划分占比 6 图表19： 截至2018 年8 月PPP 投资额分行业占比 6 请参阅最后一页的重要声明 建筑装饰 行业深度研究报告 图表20 ： 截至2018 年8 月PPP 落地额分行业占比 6 图表21 ： 2017.6-2018.8 期间PPP 落地额分行业占比 7 图表22 ： 2015-2045 年各地区支出责任总额（亿元） 8 图表23 ： 央企和民企PPP 项目市占率 9 图表24 ： 上市民企和非上市PPP 项目市占率 9 图表25 ： 社融及M2 增速 10 图表26 ： 建筑装饰产业债信用利差（bp ） 10 图表27 ： 东方园林短融票面利率（% ） 10 图表28 ： 东方园林超短融票面利率（% ） 10 图表29 ： 中国核建超短融票面利率（% ）11 图表30 ： 中国建筑中票利率及中国交建超短融利率（% ）11 图表31 ： 2015-2017 年PPP 项目平均回报率11 图表32 ： 园林企业订单保障倍数11 请参阅最后一页的重要声明 建筑装饰 行业深度研究报告 一、行业背景 1.1、清库影响逐渐