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商誉减值内涵及减值因素剖析 　　摘 要：本文综合运用了资产定价理论、信息不对称理论和整合管理理论，并采用对比分析法和描述分析法对商誉进行了规范研究和统计性分析。通过对商誉减值的会计规范进行横向比较， 综合比较了中国、国际和美国三个不同准则体系对商誉实质的理解，并对商誉减值的最重要步骤减值测试进行比较。笔者认为在商誉减值处理上，中国会计准则与国际会计准则已实现了实质性趋同。其次，对上市公司商誉减值的统计性分析研究，并对企业的商誉减值动机进行分析后，笔者发现商誉减值的因素主要为合并范围的变化和计提减值准备。最后对商誉减值的处理和商誉理论的完善提出建议。 　　关键词：商誉；商誉减值；减值因素 　　财政部于2006年发布了包括1项基本准则和38项具体准则在内的新会计准则体系。新的准则体系的制定，与国际财务报告准则体系在实质上具有趋同性，与此同时，也紧密的联系了我国社会主义市场经济体制的市场环境，这对规范我国会计实物的核算，改善上市企业的财务状况的透明度和会计信息质量，推动企业经营机制的转换以及国际间经济技术交流都具有十分重要的意义。 　　但新会计准则并没有对商誉的实质进行明确的说明，或是对商誉的实质内涵进行详细解释。这对正确的理解商誉减值具有一定的阻碍作用，使得会计处理只为规则而做。那么，怎么深刻理解商誉的定义并对商誉内涵有很好的把握？商誉的减值又因为哪些因素导致，以及如何分析这些因素呢？ 　　一、相关研究现状 　　本文在研究商誉的含义、内涵、商誉减值处理的横向比较和商誉的减值因素的基础上，从商誉内涵出发分析商誉减值的影响因素。我们主要从以下几个方面来进行分析： 　　1.关于商誉实质问题的国内外研究成果及其评述 　　美国会计学家亨德里克森在其著作《会计理论》（1987，王澹如，陈今池译）中，总结前人的基础上，从会计学的角度出发，将商誉的内涵总结为以下三种：（1）对企业好感的价值；（2）超额利润的价值；（3）总计价账户观。商誉是“对企业好感的价值”的看法由来已久，主要是从商誉给企业带来价值的因素来分析。如果将商誉看成是“超额利润的现值”，符合一般投资收益的定义，即将商誉看成是未来收益的现值超过正常报酬的超额利润，但商誉的“计价是根据预期的未来现金流量、预期的可能报酬率以及个人对效用风险的判断作出的…不能对商誉作出正确的估价”，而且这种商誉的理解只是“一种计量”方式，“并且即使从计量角度来看，也并不是一种有效的计量概念”。“总价账户观”在实质上更像是一种计量模式，因为将企业看成是一个整体，除去能够分辨资产带来的价值，将商誉作为一个总的账户，符合会计核算的全过程，但是这种观点实质上承认商誉是一种不可分割的的资产，因此也就提出了商誉“不应分别予以陈报”，而且这种观点也否认了负商誉应该予以反映。 　　阎?杂瘢?1997）将传统对商誉实质认识的“好感价值”、“超额利润”和“总计价账户”三种观点归纳为“三元理论”，认为这三种理论存在一致性，但是也存在着冲突。据此而重构了商誉的理论框架，提出了“一元理论”，对“三元理论”进行了“扬弃”。“一元理论”是建立在企业能够获得超额利润的基础上的，将企业能否获得超额利润作为商誉的定性标准，获得多少超额利润作为定量标准。 　　张鸣、王明虎（1998）在回顾了几种流行的商誉本质的观点后将商誉的性质和构成要素划分为狭义和广义等若干因素，并认为企业的杰出的管理人员队伍是商誉最本质的要素，是构成商誉的基石。 　　2.国内学者对商誉减值的因素和商誉减值的动机的研究成果 　　张柳（2011）通过对上市公司的商誉减值计量和披露的角度出发，认为我国上市公司商誉减值的信息披露的现状并不乐观，大部分企业都不能很好的披露商誉减值的信息。 　　Zining Li， Shroff和Venkataraman（2011）实证研究了AOL Time Warner2002年和2003年的商誉减值数据，发现商誉减值是市场对企业未来发展潜力降低的直接指标，减值损失与前两年的回报呈现反向相关。并且研究证实了商誉减值与收购时的超额支付呈现正相关，而与收购后的公司受益状况呈反比。在最后，他们发现商誉减值最基本的因素是收购时超额支付，而其后续因素则主要是因为经济萧条或是市场销售额的下降。 　　二、研究的理论基础 　　1.资产定价理论 　　商誉是企业的一项特殊的资产，其特殊性更多的体现为其不能如有形资产和其他无形资产一样单独的产生现金流，因此，其定价也就存在一定的困难。而商誉相关价值的计量以及后续减值准备的计量，都是对商誉进行定价的数量表现形式。商誉给企业带来一定的经济利益，但是这种经济利益对企业来说不是具体的某项资产产生的，可能是由于企业各项资源之间形成良好的协同效应、良好的人力资本组合、较好的经营管理经验等各个有利企业的因