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我国中小企业信贷供给障碍剖析 　　摘要：长期以来融资难的问题一直困扰着我国大多数中小企业，严重制约了中小企业的发展。首先对我国中小企业融资特点进行了分析，然后就我国中小企业信贷的供给障碍做了理性分析，最后对其进行了实证研究。 　　关键词：中小企业；融资；信贷；障碍 　　中图分类号： 　　F83 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672-3198（2013）20-0113-02 　　1 我国中小企业融资特点分析 　　1.1 融资主体成分比较复杂 　　在成熟的市场经济条件下，作为融资主体的中小企业都具有明晰的企业形态及产权关系，中小企业进行登记注册大都采用单一业主制、有限责任公司制及合伙制。但是目前我国中小企业的成分则比较复杂，既有计划经济体制时期延续下来的国有企业、个体私营企业以及城乡集体企业，也有根据现有工商规范要求成立的合伙企业、有限责任公司、个人独资企业及“三资”企业等。许多中小企业在较大的程度上还不是一个独立的融资主体，企业产权关系模糊问题相当严重。 　　1.2 融资渠道比较狭窄 　　在成熟的市场经济条件下，中小企业的融资行为是在较健全的金融市场体系及制度规范下进行的，可供中小企业选择的融资渠道比较多。然而我国的金融市场体系发育还不健全，资本市场和货币市场还存在着较多的空白点，票据市场发育十分不完善，金融压抑现象相当明显，基本上除了银行信贷外可供中小企业选择的融资渠道就相当少了。 　　1.3 融资环境比较差 　　在法制经济和信用经济这样的成熟市场经济环境下中小企业融资过程比较方便，并且融资成本也比较低。但是目前我国的社会法制还不太健全，信用化程度还比较低，融资过程中的道德风险也比较大。因此我国目前中小企业进行融资的过程比较繁琐，同时融资成本也比较高。 　　2 我国中小企业信贷供给障碍的理性分析 　　2.1 信息不对称下的银企博弈困境 　　企业和银行之间发生信贷关系实际上是一种动态的博弈过程。如图1所示，假设信贷市场信息完全则交易费用为零，当中小企业向相关银行提出贷款申请之后，银行首先决定贷与不贷。如果不贷，则博弈中止；如果贷，那么下一步则由中小企业的还贷行为决定，如果企业还贷，就会达成银企双赢，博弈告一段落；如果企业赖账，那么银行可采取忍让态度，即接受损失；也可进行追究，请求补偿。总之，银行和中小企业间的博弈状况有以下四种可能：（1）银行不贷，则双方收益为零，收益集是（0，0）；（2）银行决定贷款，中小企业也还贷，那么银企双赢，收益集是（+1，+1）；（3）银行决定贷款后企业不还贷，银行容忍损失，那么企业获利+2，银行损失本金，得益-3，收益集是（+2，-3）；（4）银行决定贷款后，企业不还贷，银行进行追究，那么企业受罚，所获利润是0，银行利益受到保护，得益是+1，收益集是（0，+1）。 　　显而易见，经过利益权衡，理性的银行在追究和忍受之间会选择追究，理性的企业在赖账与还款之间会选择还款。所以博弈的均衡状态是银行贷款——企业还款，收益集是（+1，+1）。 　　然而现实经济生活是存在“摩擦”的，交易费用不会为零。在交易费用比较高的情况下，银企之间博弈格局会发生变化：由于银行追究时会付出交易费用（假设是0.6），那么银行的收益是0.4，同时企业在银行的追究下，也会产生交易费用（假设为0.4），那么企业的收益是1.6，最终（0，+1）变成了（+1.6，+0.4）。考察银企的博弈格局，就会发现博弈的均衡状态发生了变化。在实际博弈中企业倾向于不还款，而银行为减少损失，会采取少贷款或者不贷款的策略。最终银企的博弈均衡状态倾向为（0，0），银企双方都不获利。 　　据此，我们可以得到以下结论：银行为了防止信息不对称问题可能造成的损失有两种选择，一是放弃交易以避免逆向选择问题，这将会使优秀的中小企业无法获得贷款；二是加强监管以获得更多的信息来避免或者减少道德风险问题。中小企业由于所需资金规模不大，对银行来说要获得一定的收益必须和众多的中小企业进行接触，但是大规模的收集这些非规范意义上的信息成本又十分高，使银行对中小企业贷款的交易成本远高于对大企业贷款的交易成本，最终导致银行对中小企业信贷萎缩。 　　2.2 中小企业信贷业务的成本约束 　　银行提供每笔贷款的办理手续和交易成本几乎是相同的，中小企业单笔贷款的金额相对较小，就意味着为中小企业提供相同规模的资金需付出更高的经营成本，而且由于贷款笔数多，贷后管理的任务也相对加重，因此银行宁愿选择较大的企业。世界银行在东南亚地区的调查资料显示，大额贷款的运作费用大约为贷款总额的0.3%-0.5%，向中小企业贷款的管理费用却高达2.6%-2.7%。在国内，据调查测算，中小企业的贷款频率平均为大企业的5倍，而平均每次贷款额度仅为大企业的5%，国有商业银行对