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国际货币体系演变中人民币国际化的意义 　　【摘要】欧美国家近年来此起彼伏的财政和货币危机，显现出国际货币体系改革的紧迫性。本文从全球经济失衡和现行国际货币体系的缺陷出发，分析了未来国际货币体系改革的方向和特点，以及人民币国际化的步骤和意义。 　　【关键词】次贷危机；全球失衡；国际货币体系改革；人民币国际化 　　一、近代国际货币体系的演变特点 　　1870年以来，人类建立过三个国际货币体系，第一个国际货币体系从1870年英国建立金本位制开始到1933年美国大萧条；第二个国际货币体系从1945年签订《布雷顿森林协定》到1971年美国宣布美元与黄金脱钩；第三个国际货币体系从1971年美元成为纸币体系至今。平均每种国际货币体系大约可维持40年。随着美国次贷危机演变为全球金融危机，人们争论的焦点从加强金融机构监管转向改革现行国际货币体系。对中国自身而言，把握国际政治经济演化的长远格局，参与国际货币体系改革，推动人民币国际化，具有深远的意义。 　　二、现行国际货币体系缺陷和全球经济不平衡 　　1.现行国际货币体系的固有缺陷 　　二战后，避免再次爆发经济大萧条，国际社会建立了布雷顿森林体系。然而，从上世纪60年代开始，随着美国国际竞争力逐渐削弱，其国际收支开始恶化，美元危机频频爆发，终于迫使美国政府于1971年美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系解体。 　　1976年签订的《牙买加协议》标志着国际货币体系从美元--黄金本位制（实质上的金汇兑本位制）转向纸币美元本位制。这也就是当前的国际货币体系，其中兼顾了国际货币多样化趋势，但美元仍然是国际货币体系的中心。其根本特点是，其他国家自行决定本国货币美元的汇率，国际收支不平衡时，可以改变汇率实现平衡。 　　布雷顿森林体系解体也与固有缺陷有关，即“特里芬难题”。《牙买加协议》中，美元与黄金脱钩和浮动汇率制为美国平衡国际收支提供了手段，储备资产多样化缓解了“特里芬难题”造成的压力。但《牙买加协议》体系既没有解决“特里芬难题”，也没有解决美国的贸易逆差问题。《牙买加协议》之后，世界经济更加不稳定，金融危机频发。2008年的全球金融危机，虽起源于美国次级贷款危机，却与现行国际货币体系固有缺陷多年累积起来的矛盾密切相关。 　　2.全球经济的双重失衡 　　任何国际货币体系都是在一定的经济环境中运作的，只有当各国经济发展水平差距较小时，市场调节才能以较小的代价自动实现国际贸易和国际收支的平衡。但现实的国际经济格局与之相距甚远，世界经济是极其不平衡的，大多数国家是发展中国家经济落后，少数发达国家非常富裕。 　　在这样极不平衡的国际经济中，世界贸易也是难以达到平衡的。国际贸易不平衡是改变国际经济不平衡的必要途径，一旦原有的国际经济不平衡无法继续，引起贸易的不平衡的力量就特别强大，结果是旧的国际货币体系失去从根本上平衡国际收支的能力。尤其是当新的经济力量崛起、世界经济格局发生转换的时候，如果新经济力量优势充足，往往使其他国家出现贸易赤字。此时，贸易赤字并不能通过汇率的调整完全消除，因为汇率不过是货币的价格，为消除贸易赤字而调整汇率将被产品价格调整抵消，贸易赤字还是会继续存在。近代历史上国际货币体系几次变革都是这样。第一次世界大战后，美国实力上升，金本位制崩溃；二战后经过几十年的发展，德国、日本等国家实力大大提升，布雷顿森林体系崩溃。由于旧体系崩溃的原因在于，在原有体制――无论是单一货币体系还是超主权货币体系――内部无法调节巨额的贸易失衡和国际收支失衡。 　　三、国际经济的协调难题 　　1.《牙买加协议》的汇率变动存在协调障碍 　　《牙买加协议》允许各国根据情况自由做出汇率安排，汇率机制容许单独浮动、联合浮动、钉住某一货币等混合安排，给了各国选择汇率政策的自由，当国际收支不平衡时可以通过汇率的变动调整。但在实践上汇率变动却是一个充满摩擦的政治经济过程。《牙买加协议》的汇率安排机制甚至加剧了国际贸易的不平衡。 　　由于持续性的贸易逆差是其经济竞争力相对下降和经济主导地位削弱的结果，这种贸易上的不平衡实际上是对过去形成的不平衡国际经济的纠正。逆差国为了国内经济目标实施的刺激政策逐步加强，有时反而加剧了贸易逆差。另一方面，一些有条件的国家也可以采用盯住美元的汇率政策，并且实施其他政策实现就业和增长等经济社会目标，在一定的程度上维持贸易顺差。两者之间的利益矛盾甚至超出经济层面。此外，国际贸易和国际资本自由化的程度都是有限的，更使得贸易不平衡和收支不平衡的调节难以通过汇率浮动实现，即使实现表面上的平衡既无法令各方满意也无法保证公平。 　　2.美国滥用国际货币发行权，造成国际协调一拖再拖 　　由于美国经济中制造行业比较优势减弱，为避免美国经济陷入严重衰退，在格林斯潘领导美联储时期，美国长期实施的低利