赣州发展投资控股集团有限责任公司评级报告.pdf

中期票据信用评级报告 赣州发展投资控股集团有限责任公司 201 年度第一期中期票据信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字【201 】342号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AAA 东方金诚认为，赣州市是国家扶持的重点区域、江西 评级展望：稳定 省积极打造的省域副中心城市，具有区位、政策及资源优 本期中期票据信用等级：AAA 势，近年来经济保持较快发展，经济总量居江西省第二位， 经济实力很强；中央及江西省的政策支持为赣州市提供了 中期票据概况 较好的发展机遇，伴随着蓉江新区及瑞兴于试验区建设的 注册额度：10.00亿元 推进及产业投资的落地，预计未来赣州市经济实力将进一 本期中期票据发行额：10.00 步增强；赣州发展投资控股集团有限责任公司 （以下简称 亿元 “公司”）从事的基础设施及保障房建设业务具有很强的 本期中期票据期限：5年 区域专营性，在资产划拨、财政补贴和税收优惠等方面获 资金用途：偿还有息债务 得实际控制人及相关方的支持；随着高速公路通行里程的 偿还方式：每年付息一次、到 增加、金融业务的增长，公司多元化业务进一步发展，收 期一次还本 入及毛利润不断提升；公司整合了赣州市属多家国有企 业，并将设立子公司从事蓉江新区和瑞兴于试验区的建 设，在赣州市基础设施建设领域的地位将继续提升，综合 实力进一步增强。 同时，东方金诚也关注到，公司在建及拟建项目投资 评级时间 规模较大，面临较大的资本支出压力；公司流动资产中变 201 年 月24 日 现能力较弱的存货等占比很大，资产流动性较差，且其他 应收款规模较大，占用资金较多；公司有息债务规模较大， 随着赣州市蓉江新区棚户区改造等项目建设的推进，2017 年债务继续大幅增长，资产负债率明显上升。 评级小组负责人 东方金诚评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为 周丽君 稳定。基于对公司主体信用及本期中期票据偿付保障措施 评级小组成员 的分析和评估，东方金诚评定本期中期票据的信用等级为 张圆月 AAA，该级别反映了本期中期票据具备极强的偿还保障， 到期不能偿还的风险极低。 邮箱：dfjc-gy@ 电话：010 传真：010-656609 地址：北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国际中心B 座 7 层1000 Http:// 1 中期票据信用评级报告 评级结果