《项目评估62(投资项目评估(上海财经大学 何康为)》课件.ppt

例6-3：无形资产投资的摊销 土地批租使用期内，每年应计的无形资产摊销费用 2000 ÷ 40 = 50（万元/年） 生产使用期内，每年应计的无形资产摊销费用 50 +（50×3）÷15 = 60（万元/年） 三、流动资产投资的估算 流动资金是项目建成投产后垫支在原材料、在产品、产成品等方面的资金 三、流动资金的估算 （一）流动资金的分类 （二）流动资产的估算方法 （三）铺底流动资金 三、流动资产投资的估算 （一）流动资金的分类 1.生产领域中的流动资金 2.流通领域中的流动资金 三、流动资产投资的估算 ? 分类 1.生产领域中的流动资金 （1）储备资金（定额流动资金） 原材料、燃料、包装材料、低值易耗品 （2）生产资金（定额流动资金） 在产品、自制半成品、待摊费用 三、流动资产投资的估算 ? 分类 2.流通领域中的流动资金 （1）成品资金（定额流动资金） 产成品、外购商品 （2）结算资金（非定额流动资金） 应收及预付款、发出商品 （3）货币资金（非定额流动资金） 备用金、库存现金、存款、证券 三、流动资产投资的估算 （二）流动资产的估算方法 1.流动资金率法 2.分项详细估算法 三、流动资产投资的估算 ? 估算方法 1.流动资金率法 主要参照类似项目流动资金占销售成本，销售收入或固定资产价值的百分比来确定 三、流动资产投资的估算 ? 估算方法 1.流动资金率法 流动资金 ＝ 销 售 成 本 销 售 成 本项目 销 售 收 入 × 销 售 收 入 流动资金率 固定资产价值 固定资产价值 三、流动资产投资的估算 ? 估算方法 其中： 销 售 成 本 年流动资金平均占用额 销 售 收 入 流动资金率 = ——————————— 固定资产价值 年 销 售 成 本 （ 或 年 销 售 收 入 或 固 定 资 产 价 值 ） 三、流动资产投资的估算 ? 估算方法 2.分项详细估算法 流动资金 = 流动资产 - 流动负债 流动资产 = 现金 + 应收账款 + 存货 流动负债 = 应付账款 流动资金本年增加额 = 本年流动资金 - 上年流动资金 三、流动资产投资的估算 ? 估算方法 2.分项详细估算法 三、流动资产投资的估算 ? 估算方法 2.分项详细估算法 年费用 现金：工资及福利费 + 其他费用 应收账款：销售收入 存货：外购原材料+外购燃料+在产品+产成品 应付账款：外购原材料 + 外购燃料 三、流动资产投资的估算 （三）铺底流动资金 流动资产投资中，自有资金不得少于30%，称铺底流动资金 四、资金构成（资金来源） （一）资金构成（资金来源） 资 金 资本公积金 资本溢价 长期借款 资本金 自有资金 借入资金 接受赠款 短期借款 其他借款 四、资金构成（资金来源） 自有资金 无须还本付息 借入资金 须还本付息 资本金（注册资金） 明确资本金在总投资中的比例 四、资金构成（资金来源） （二）国务院规定不同行业最低资本金的比例 1. 交通运输、煤炭项目 35％ 2. 钢铁、邮电、化肥项目 25％ 3. 电力、机电、建材、化工 石油化工、有色金属、轻工 纺织、商贸及其他 20％ 四、资金构成（资金来源） （三）各贷款银行，对资本金比例有最低要求规定 四、资金构成（资金来源） （四）中外合资项目，国家工商行政管理局，对中、外各方投资占资本金比例有最低要求规定 五、投资借款的偿还 （一）项目投资借款的还款方式 1.等额还本付息（等本息还款） 2.等额还本，按期付息（等本还款） 3.按预测的偿还能力还本付息 （二）项目投资借款的还款资金来源 五、投资借款的偿还 ? 还款方式 1.等额还本付息（等本息还款） A = Ic ( A/P,i,n ) Ic —— 建设期末的本息和 A —— 投产期第一年末起每年还本付息额 0 1 3 2 4 6 7 3+n 5 I1 A A A A A A A I2 I3 Ic 3 4 n 2 1 A 五、投资借款的偿还 ? 还款方式 建设期末的本息和Ic 基本假定 —— 年中借款 建设期各年借款利息 =（年初借款本息和 + 本年借款额÷2）×年利率 五、投资借款的偿还 ? 还款方式 2.等额还本，按期付息（等本还款） 本 息 五、投资借款的偿还 ? 还款方式 3.按预测的偿还能力进行偿还 * * 第三节 投资项目总投资的估算 项目总投资 固定资产投资 无形资产投资 递延资产投资 流动资金 第三节 投资项目总投资的