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我国通货膨胀成因及传导路径分析 　　摘要：通胀的内部主要传导路径是流动性过剩导致资本价格上涨，推动劳动力工资、原料、服务价格的上涨，进而引发了成本推动型的结构性通货膨胀，外部传导路径则是美元贬值引发的大宗商品价格上涨，通过贸易进口以及比价效应传导至我国。现阶段，政策应该着眼于对整个通货膨胀的传导过程中的主要环节进行调控和管理，从而合理的引导通胀预期。 　　关键词：通货膨胀；流动性过剩；人民币升值预期 　　中图分类号：F820.5 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）12-0002-01 　　 　　2010年以来我国物价水平持续上涨，2011年7月CPI达到了6.5%。为应对通胀，央行连续12次上调法定存款准备金率，5次上调存贷款基准利率。2011年10月份，CPI增幅仍为5.5%，虽较前4个月超过6%的增幅略有回落，但仍在高位运行。目前，国内外经济环境复杂，未来物价的走势具有较强的不确定性，通过分析当前通货膨胀的成因及传导路径，使政策有针对性对物价传导过程中的主要环节进行调控和管理，具有重要的意义。 　　 　　一、研究综述 　　在“货币主义”学派的货币供给决定学说和新凯恩斯主义的需求拉动学说的理论框架内，可以将当前通货膨胀成因的研究归纳为两种观点：一种认为当前通货膨胀是长期的国际收支失衡、活跃的商业银行业务创新以及全国范围内资产泡沫的出现，使央