投资方案的经济效果评价知识课件.pptVIP

投资方案评价与选择;资金的经济效应不仅与量的大小有关，而且与发生的时间有关。 由于资金时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较。 建设项目通常具有投资数额巨大、寿命期较长，因此经济评价时应考虑资金时间价值。 有关规定：项目经济评价应以动态方法为主，静态方法为辅。 在时间不长的情况下，资金时间价值的影响不很明显；因此对短期项目做经济分析时仍可采用静态方法。 ;1. 静态投资回收期 — Pt ;例：某建设项目估计总投资2800万元，项目建成后各年 净收益为320万元，则该项目的静态投资回收期为：;（2）当项目建成投产后各年的净收益（即净现金 流量）不相同时;例：某项目财务现金流量表的数据如下表所示， 计算该项目的静态投资回收期。;静态投资回收期 （Pt ）的意义;2. 投资收益率法（投资效果系数）—R;说明：;例：某新建项目总投??65597万元，两年建设投产后运 行10年，利润总额为155340万元，销售税金及附加 56681万元，自有资本金总额为13600万元，国家投 资13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利 润率、投资利税率和资本金利润率。;三、动态评价指标;2. 动态投资回收期—Pt′;解： Pt = 8-1+（84÷150）= 7.56（年） Pt′ =11-1+（2.94÷52.57）=10（年）;3. 净现值NPV－Net Present Value;例：某投资方案现金流量表如下，若ic=10%，计算NPV。;例：某企业基建项目设计方案总投资1995万元，投产后年 经营成本500万元，年销售额1500万元，第三年年末 工程项目配套追加投资1000万元，若计算期为5年， 基准收益为10%，残值为零，计算NPV。;NPV与i的关系:对常规现金流量;NPV分析;多方案判别准则：NPV≥0，项目可行；NPV大者优;净未来值NFV;例：某投资方案现金流量表如下，若ic=10%，计算NFV。;净年值NAV;例：某投资方案现金流量表如下，若ic=10%，计算NAV。;解：两方案的净年值分别为;4. 内部收益率IRR —Internal Rate of Return;例：某投资方案的现金流量如下表，其内部收益率为 IRR=20%，试分析内部收益率的经济涵义。;内部收益率IRR的计算;IRR;内部收益率IRR的分析;内部收益率的分析