期权基础及白糖期权介绍.PDFVIP

期权基础及白糖期权介绍 邓璎函 2014年6月 中国·深圳 提纲 一、期权基础 1.1 什么是期权 1.2 期权的构成要素和分类 1.3 影响期权价格的因素 1.4 期权与期货的比较 二、白糖期权介绍 2.1 白糖期权合约 2.2 交易规则介绍 期权基础：什么是期权 您准备买一套房子，房价为每平方米20000元，房屋 面积100平方米，共200万元。交定金3万元。当房价上涨 了，不管涨到22000还是25000，甚或更高，您仍然可以按 每平方米20000元购买，之所以如此，是因为您交了定金 ，有权利购买；如果房价下跌了，比如到16000、18000， 您计算下跌的总价值如果超过定金，则可以放弃定金，以 更低的价格再购买新的房屋。 您交了定金，就有了权利。买，是您的权利；不买，也是 您的权利。这里的 “定金”，在期权上叫 “权利金”，即获 得权利所交的金额。不过，还要说的一点是，现货中的 “定金 ”可以作为货款的一部分，而权利金一旦付出就不归您了。 期权基础：什么是期权 您准备买一套房子，房价为每平方米20000元，房屋 面积100平方米，共200万元。交定金3万元。当房价上涨 了，不管涨到22000还是25000，甚或更高，您仍然可以按 每平方米20000元购买，之所以如此，是因为您交了定金 ，有权利购买；如果房价下跌了，比如到16000、18000， 您计算下跌的总价值如果超过定金，则可以放弃定金，以 更低的价格再购买新的房屋。 作为期权，不是简单的现货买卖，而是权利金的买卖。前 面交的权利金3万元，随着房价的上涨，同样价格的房屋（每 平方米20000 元）权利金也上涨，比如涨到10万元，这时，您可 以在最初3万买进后，10万元卖出，则赚7万元。这就是期权交 易，即权利金交易。 期权基础：什么是期权 您准备买一套房子，房价为每平方米20000元，房屋 面积100平方米，共200万元。交定金3万元。当房价上涨 了，不管涨到22000还是25000，甚或更高，您仍然可以按 每平方米20000元购买，之所以如此，是因为您交了定金 ，有权利购买；如果房价下跌了，比如到16000、18000， 您计算下跌的总价值如果超过定金，则可以放弃定金，以 更低的价格再购买新的房屋。 在期权交易中，上文所提到的每平方米20000 元的房价，有 一个新名词，叫做“执行价格”，即您执行权利时，房屋的交 货价格。至于房屋涨到22000 、25000 ，或跌到18000、16000 ，这 些在期权交易中都可作为执行价格，您可以选择任何一个房价 ，然后根据您的判断给出权利金，如果权利金上涨了，您就赚 钱了；权利金跌了，您就亏钱了。我们也把未来房价的价格 22000 、25000 或者18000、16000等等，叫做“标的物价格”。 期权基础：什么是期权 您准备买一套房子，房价为每平方米20000元，房屋 面积100平方米，共200万元。交定金3万元。当房价上涨 了，不管涨到22000还是25000，甚或更高，您仍然可以按 每平方米20000元购买，之所以如此，是因为您交了定金 ，有权利购买；如果房价下跌了，比如到16000、18000， 您计算下跌的总价值如果超过定金，则可以放弃定金，以 更低的价格再购买新的房屋。 前面讲的房屋价格，由于您交了权利金，如果上涨了，您 仍然可以按20000 元/平米买进，这种期权叫做“看涨期权”， 也就是一种买的权利。如果价格下跌了对您不利，则可以放弃 。看涨期权，就是您认为未来价格会上涨，因此付出一部分权 利金就获得了将来买或不买的权利。 期权基础：什么是期权 您准备买一套房子，房价为每平方米20000元，房屋 面积100平方米，共200万元。交定金3万元。当房价上涨 了，不管涨到22000还是25000，甚或更高，您仍然可以按 每平方米20000元购买，之所以如此，是因为您交了定金