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解析我国民营企业融资难现状及对策 　　摘 要：近年来我国民营企业有着较大的发展，同时也由于国家政策和市场风险以及民营企业自身等因素致使民营企业面临融资难的问题。文章在分析民营企业融资难的现状的基础上提出了相关的解决对策，以利于为民营企业的发展营造良好的环境。 　　关键词：民营企业 融资 现状 对策 　　中图分类号：F276.3 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2009）01-060-02 　　 　　民营企业是我国市场经济的重要组成部分，也是推动我国经济增长的重要动力，有关资料表明，截止2007年6月底，我国私营企业已超过550万家，占全国法人企业总数的80%以上，加上2621万个体工商户，成为企业群体的主要构成部分。目前，私营企业和个体工商户吸纳就业总数占全国城镇全部就业人数的70%以上和新增就业的90%以上，2007年1月至9月，私营企业税收达3487.3亿元，占全国企业税收总额的9.4%。可见民营企业的存在对我国的经济发展至关重要。然而我国的民营企业自产生以来就面临着政策、市场、融资等多方面的约束，尤其是融资问题，严重阻碍了民营企业的发展，目前，我国民营企业资金短缺有多种因素决定，文章分别分析了民营企业融资难的因素、发展现状以及提出了相关的解决策略。 　　 　　一、民营企业融资难的现状 　　 　　一般来说，目前国内企业在进行投资时采用的融资方式有股权性融资、债权性融资、企业保留盈余三种，此外，还有项目融资、政府基金等方式，民营企业资金紧张，要解决资金困难，大多需要从股权性融资、债权性融资等外部融资，由于诸多原因，民营企业外源性筹资举步唯艰。这主要表现为：民营企业难以获得银行贷款的支持、其对票据融资的利用程度较低、发行债券融资难、股票筹资渠道不畅通、利用租赁融资少、从民间借贷市场融资的权益缺乏保障等。本文拟通过分析民营企业融资难的基本原因来探讨我国民营企业融资渠道的可行方案和每个渠道能顺畅融资的理论前提，为国家制定合理的民营企业融资政策提供参考依据，达到促进民营企业进一步发展的目的。 　　1.民营企业的出身导致融资难。我国的民营企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的，因此，许多民营企业都没有建立现代企业管理制度，抗风险能力低，财务管理和经营管理不规范。此外，由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况，因而其资信等级不高，银行对其缺乏足够的信心，为保证信贷资金的安全，降低成本和提高经济效益，银行不愿冒险向中小企业发放贷款，这给民营企业的融资带来了一定的困难。 　　2.民营企业的生存环境限制其融资方式的选择。我国民营企业的发展资本金比例一般要高于国有企业，但技术含量和管理水平较低，这种特点决定了民营企业起点低、发展慢、创新弱、规模难以扩大，涉足的行业也受到极大的限制，客观上造成了市场竞争能力低、经营风险大。同时，民营企业还存在着经营者水平参差不齐，财务透明度不够等，有些民营企业出现财务报表作假、偷税漏税和逃废银行债务的非法行为等，这些因素损害了民营企业的形象，严重制约着民营企业通过各种途径进行融资。同时，股票市场直接上市的门槛高，上市费用就高达几千万；债券市场动辄几千万注册资金的发行条件也让民营企业“望洋兴叹”；通过融资性租赁筹资还缺乏发达的市场。这样民营企业在寻求外部资金时，就将银行作为主要融资对象，但是银行对民营企业却很惜贷。 　　3.银行贷款渠道不通畅。民营企业生产经营中本身具有的风险和其行为的不规范，使银行及其信贷管理人员不愿对其进行信贷考察和提供信贷支持，惧怕正常风险演变为或被误认为道德风险。也有部分民营企业不讲信誉、恶意逃废银行债务、犯法、抗法等不良信用表现，导致银行普遍怀疑其信誉。同时，经常出现的民营企业多头抵押担保也限制了银行对其贷款支持。 　　4.银企之间信息不对称。银行惜贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。金融市场上的逆向选择指的是：贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会对那些高于平均条件的优良借款者不利，后者就会退出借贷市场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降，那些最可能造成信贷风险的贷款者常常是那些寻找贷款最积极的人。这就是所谓的逆向选择问题。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的