中国国际金融有限公司范艳瑾2004 年3月重绘价值坐标---- 2004年银行股投资策略1.pptxVIP

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中国国际金融有限公司范艳瑾2004 年3月重绘价值坐标---- 2004年银行股投资策略1.pptx

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中国国际金融有限公司范艳瑾2004 年3月重绘价值坐标---- 2004年银行股投资策略1

中国国际金融有限公司范艳瑾 2004 年3月;目录;经营模式从“规模扩张”到“盈利质量”的转变;经济对银行的高度依赖造就银行粗放型规模扩张模式;资产负债扩张模式影响银行的安全性和盈利性：银行经营抵御经济波动风险的能力较差盈利能力落后于规模的增长，资产收益率低规模扩张大量消耗资本金，再融资需求旺盛;变革：顺应监管意图;变革：迫于竞争的压力;短期利益与长期利益的平衡;短期利益与长期利益的平衡（续）;上市银行竞争力比较;关于A股银行估值的讨论;市净率法：反映银行为股东创造价值的能力;市净率法：反映银行为股东创造价值的能力（续）;讨论A股银行估值必须考虑的因素;A股银行市净率估值法的讨论框架;A股银行市净率估值法的讨论框架;A股银行市净率估值法的讨论框架;几点重要说明;影响银行股的近期因素;I、利率走势：处于升息周期前夜？;影响国债投资收益??;利率负缺口考验生息资产净利差;潜在融资成本和经营费用压力加大;II、国有银行的再生：不容忽视的竞争力;II、国有银行的再生：不容忽视的竞争力;II、国有银行的再生：不容忽视的竞争力;II、国有银行的再生：不容忽视的竞争力;投资建议;行业中性;良好的交易品种;欢迎提问！