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财政风险本质特征及其转化机制研究 　　摘要：进入后金融危机时代，一些国家债务危机的爆发，使人们开始广泛关注财政风险问题?因此，在债务危机和财政风险形成之前，加强对财政风险本质与特征的了解，分析与掌握风险向危机的转化机制，从而掌握防范及降低风险的措施和手段，就成为目前迫切需要解决的重要现实问题。 　　关键词：财政风险；债务危机；转化机制 　　中图分类号：F811.0 　　文献标识码：A 　　文童编号：1007―7685(2011)08―0093―04 　　 　　进入后金融危机时代，迪拜和希腊的债务危机相继爆发使人们开始更多地关注发达国家的财政风险问题，并担心未来是否可能进入一个债务危机频发的时代。国际货币基金组织(IMF)发布的《财政监督报告》指出，从全球范围看，如果目前各国反危机的财政政策不发生改变，全球公共债务占GDP的比重将可能较危机前上升40％至115％，各国主权债务的财政风险在不断加剧。另外，2009年的审计结果显示，我国地方债务风险同样严重，这也使人们开始担忧债务危机是否会对我国经济产生影响。因此，在债务危机形成之前，加强对财政风险本质与特征的了解，分析与掌握风险向危机的转化机制，从而掌握防范及降低风险的措施和手段，具有重要的现实意义。 　　 　　一、财政风险的本质辨析 　　 　　(一)不能割裂债务危机与财政风险的关系 　　自1997年东南亚金融危机以来，对金融风险和金融危机的研究在我国受到很大关注，而对财政风险的研究却较少而且零散。然而，从某种意义上来看，财政风险的危险性要远大于金融风险。目前国内对于财政风险和债务危机内涵的理解尚未统一，因此，先要从理论上界定财政风险与债务危机的内涵，以便进一步分析债务危机与财政风险的形成和转化问题。国际上关于财政风险的内涵主要有两种看法：一种认为，财政风险主要指直接债务风险；另一种认为，财政风险是指爆发财政危机的可能性。国内有观点认为，财政风险主要是债务风险或损失可能性。还有观点认为，财政风险主要是发生债务危机的可能性。对债务危机的认识比较统一，普遍认为债务危机是指一个国家的主权信用危机，具体是指一国政府失信、不能及时履行对外债务偿付义务的风险。我们认为，单纯从某一个方面理解债务危机和财政风险都是不完全的，必须把债务危机和财政风险联系起来。任何债务都是未来的支出成本，反映的是未来的支出压力，是一种风险的存在，更多地体现出一个时期政府的支出责任和义务。因此，财政风险应当是未来政府出现债务危机的可能性的一种前期反映。但财政风险不等同于债务危机，财政风险是不确定的事件，只是一种可能性，而债务危机是确定性事件。所以说，财政风险是由包括国家、区域性和全球性的各种经济、政治等因素直接影响一国的财政稳定或由财政间接承担损失的，以及所有能够影响国家经济安全甚至会导致债务危机的可能性。 　　 　　(二)应正确把握财政风险的几个方面 　　无论人们是从债务危机，还是从损失可能性的角度对财政风险加以分析，都只有深入研究财政风险与债务危机的特征，才能明确财政风险与债务危机的内涵，更准确地把握其本质。对财政风险的本质，具体可从以下几方面分析：首先，应当从宏观性、系统性两方面确定其本质。财政风险在很大程度上是一种宏观性风险，通常会带来经济全局性、体系性的影响。另外，从系统角度研究，社会经济活动中充满了各类风险，社会经济系统中任何一个子系统的安全状态都可能影响到财政风险的变化。由于财政风险就是那种宏观意义上的、会对整个经济体系产生重大影响的体系性风险，因此，财政风险的本质应放在国家经济安全的大环境中去考察。其次，应从公共性角度把握其本质。人类社会的风险形式多种多样，有人类现有力量难以抗拒的自然风险，如地震、风暴、旱涝等，有投资风险、债务风险和价格风险等经济风险，也有道德和法律风险等社会风险。诸如此类的风险对企业或家庭来说，可以适当通过各类保险公司、担保公司以及期货市场的套期保值等各种途径转移、分散出去，但是如果处理不好，上述风险都可能综合成为财政风险。可见，财政风险在本质上不同于一般的经济风险，会受到社会经济风险的影响。有时财政风险甚至会影响到国家经济安全。可见，财政也起到了对市场机制难以化解的所有各类风险的兜底作用，因而财政也是防范公共风险的最后一道防线，是公共风险的最终承担者。从这个意义上说，财政风险并不单纯是财政部门的风险，而是整个国家及社会的公共风险，其危害性是其他各类经济风险所无法比拟的。最后，应从动态性角度把握其本质。财政风险动态地表现为，相对于债务危机而言，经济系统即使在平稳状态下，依然蕴含着财政风险。随着财政风险不断累积和扩大，财政作为一切社会经济风险的最终承担者，其应对各种危机的能力将下降，可能导致一国主权债务危机的爆发。因此，积极防范财政风险就是要确保政府在应