(电大小抄)【金融理论前沿课题】复习习题及答案.docVIP

【金融理论前沿课题】期末复习习题及答案 一、名词解释 1. 泡沫经济 2．通货膨胀惯性 3．金融危机的传染性 4．道德风险 5．金融脆弱性 6．风险价值 7．托宾的q理论 8．监管资本套利行为 二、简答题 1．国际收支危机传染的渠道有哪些? 2．为什么要对银行进行监管? 3．什么是监管资本套利行为?监管资本套利的主要方法有哪些? 4．群体行为是如何导致资产泡沫的? 5．利串自由化对金融部门的影响是什么? 6．分别说明什么是监管资本、经济资本和最佳资本。 三、论述题 1.中央银行是否应该调控资产市场，为什么? 2. 在东南亚金融危机中，中国为什么能够抵御国际收支危机传染?请说明理由。 四、材料分析题一 材料1：我们要充分考虑人的行为，尤其是心理因素的影响，要通过一些实验来考察人，因为现在对投资者行为尚未完全了解，心理上的框架效应对风险管理的影响非常大。过去一些理论，比如说有效市场理论，随机漫步理论，还有泡沫理论，在解释市场方面还有很大的缺陷。新技术，包括互联网技术，这些更加面向客户，更加便利的信息技术的使用，会使金融更加普及化，换句话就是使得大众，更多的人能够更便利的运用金融这个工具。那么我们如何吸取过去的教训，将真正的理论用于金融创新这个方面，不仅是美国的事情，同样中国也面临这样的问题。 ——资料来源：2003年2月25日上午，美国耶鲁大学 材料2：莫文.金(英格兰银行副行长)是世界上最精明的中央银行家之一，长期以来推祟通货膨胀目标，他的观点值得关注。莫文·金认为，通货膨胀目标可以解决资产价格方面的政策问题，即在一个较长的时期内观察通胀问题。 ——资料来源：英国《经济学家》杂志，2002年9月。 请仔细阅读材料，然后回答下列问题： 1．什么是有效市场理论，市场有效的条件有哪些? 2-上面材料反应了金融理论的最新发展——行为金融学，请问行为金融学家欧登(Odean)对过度自信的研究得出了什么结论? 2．什么是通货膨胀定标的货币政策? 材料分析题二 材料1：虽然互联网变得越来越重要，但是可能过去我们过多的扩大它这个方面的影响。 当然这跟新闻媒体有关系，也可能跟文化因素有关。另外就是心理因素，人们可能过度自信 了，可能过分的集中在某一点了。再就是有一点互相的影响，互相的传染。过去的十年的确世界股市产生了很大的泡沫，那么股价有涨有跌，在他们涨的时候，肯定涨到一定的程度会下来，下来到一定的程度又会涨上去．我这里想说就是随机漫步理论、有效市场理沦都不是解释股市的很好的理论。 ——资料来源；美国耶鲁大学教授罗伯特希勒。 材料2：美国股市在经历了战后最大的牛市后，于2000年开始转入下跌，2003年已是连续下跌的第三个年头。于是有人认为，二十世纪九十年代末期，美联储应更早一些提高利率，那样就不会发生后来的股市狂跌情况，或至少其程度不会那么严重。实际上，各国中央银行官员早就注意到资产价格上涨问题，认识到资产价格上涨能拉动消费进一步膨胀，井引发通胀，但绝大部分央行官员却认为，中央银行不应直接刺破泡沫。对此，美联储主席格林斯潘做了较为全面的诠释：首先，不能单凭资产价格上涨就断定经济出现泡沫，其次，利率象一把“双刃剑”，升幅太小可能不会有任何作用，升幅过大又会导致经济衰退。格林斯潘认为，最好的办法是让泡沫自行破灭，然后再利用货币政策消除负面影响． 请仔细阅读材料，然后回答下列问题： 1．材料中捷到的有效市场理论的主要内容包括哪些? 2．经济泡沫的本质是什么?泡沫经济有哪些特征? 3．材料2中反应出了一种观点，即认为中央银行不应直接刺破资产价格中的泡沫，试说明支持这种观点的理由是什么? 金融理论前沿课题期末复习试题答案 一、名词解释 1．泡沫经济：一个经济体中的一种或者一系列资产的价格出现了比较严重的价格泡沫， 而且泡沫资产占到宏观经济总量的较大比重，泡沫资产还和经济的各个部门发生了直接或者间接的联系，并且一旦破裂会对经济产生重大不利影响，或者引发金融危机、经济危机。具有这样特征的国民经济称之为泡沫经济． 2．通货膨胀惯性：是指前一期的通货膨胀对后一期的通货膨胀具有正的影响，表明当前的通货膨胀在较大程度上受到历史上的通货膨胀的左右．通货膨胀惯性对不同国家的通货膨胀研究具有一定的参考价值。 3．金融危机的传染性：表现在两个方面：一是货币危机、银行危机与股市危机之间的相互传染，称为金融危机种屑之间的传染；二是金融危机在国与国之间、地区与地区之间的传染，称为地理传染。这两种传染具有一定的交叉性。 4.道德风险：指在契约签订之后，由于信息不对称的存在，契约的一方通过采取对自己有利而又不至于被发现的行动，使得契约的另一方受到损失的行为。 5．金融脆弱性：金融业是高负债经营的行业，这决定了金融业具有更容易失败的本性，广义上的金融脆弱性指一种趋于高风险的金融状态，