周期波动性对金融市场稳定性影响周若微李江城董志伟.PDFVIP

周期波动性对金融市场稳定性的影响 周若微 李江城 董志伟 李云仙 钱振伟 Influenceofperiodicvolatilityonthestabilityoffinancial market ZhouRuo-Wei LiJiang-Cheng DongZhi-Wei LiYun-Xian QianZhen-Wei 引用信息Citation: ActaPhysicaSinica, ,040501(2017) DOI: 10.7498/aps.66.040501 在线阅读Viewonline: /10.7498/aps.66.040501 当期内容Viewtableofcontents: /CN/Y2017/V66/I4 您可能感兴趣的其他文章 Articlesyoumaybeinterestedin 集合背景误差方差中小波阈值去噪方法研究及试验 Invesitgationandexperimentsofwaveletthresholdingin ensemble-based background error variance 物理学报.2017,66(2): 020505 /10.7498/aps.66.020505 反馈控制棘轮的定向输运效率研究 Investigationonthedirectedtransportefficiencyoffeedback-control ratchet 物理学报.2017,66(1): 010501 /10.7498/aps.66.010501 随机参激下Duffing-Rayleigh碰撞振动系统的P-分岔分析 P-bifurcationsofaDuffing-Rayleighvibroimpactsystemunder stochastic parametric excitation 物理学报.2016,65(21): 210501 /10.7498/aps.65.210501 具有非线性阻尼涨落的线性谐振子的随机共振 Stochasticresonanceofalinearharmonicoscillatorwith non-linear damping fluctuation 物理学报.2016,65(6): 060501 /10.7498/aps.65.060501 二值噪声激励下欠阻尼周期势系统的随机共振 Stochasticresonanceinperiodicpotentialdrivenbydichotomous noise 物理学报.2015,64(24): 240502 /10.7498/aps.64.240502 物理学报 Acta Phys. Sin. Vol. 66, No. 4 (2017) 040501 周期波动性对金融市场稳定性的影响 周若微 李江城 董志伟 李云仙 钱振伟 1)(云南财经大学金融学院巨灾风险管理研究中心, 昆明 650221) 2)(云南大学统计系, 昆明 650091) ( 2016 年5 月23 日收到; 2016 年11 月29 日收到修改稿) 利用平均逃逸率和逃逸时间分别研究了周期性波动对股票价格稳定性在金融常态和金融危机下的影响. 基于Heston 模型、引入单稳势函数和周期函数, 构建了描述股票价格处于稳定状态和崩盘的逃逸状态的动力 学模型. 通过数值模拟和实际数据结合, 发现: 1) 利用道琼斯指数成分股的实际金融数据对模型参数进行估 计, 对模型和实际金融数据的概率密度函数做了比较, 发现模型和实际情况较为符合; 2) 从金融常态到金融 危机逃逸率的研究中, 发现较强的经济增长率、较小的周期波动强度、较小的长期波动值和较弱的波动的振幅 都会增强股票价格处于稳定状态的机率; 3) 通过研究金融危机周期性波动对价格平均逃逸时间的影响, 发现 存在一个最佳的周期波动振幅能最大化股票价格稳定性, 某个最佳的波动均值回归速度、变弱的周期波动频 率、变强的噪声关联强度和增加的经济增长率会进一步加强该