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国内PPP项目分析及现状.ppt 47页

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国内PPP项目分析及现状介绍 目 录 PPP模式介绍 PPP 即政府和社会资本合作模式,即公私合作模式,是公共基础设施中的一种项目融资模式,通过该模式,让政府资源和社会资源得到最佳的配置。 通常情况下,PPP模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作,并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报;政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管,以保证公共利益最大化。 在该模式下,鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作,参与公共基础设施的建设。 广义PPP的运作模式 1、建造、运营、移交 (BOT) 2、建造、拥有、运营、移交(BOOT) 3、建造、移交 (BT) 4、建设、移交、运营 (BTO) 5、民间主动融资 (PFI) 6、设计、建造、融资及经营(DB-FO) 7、建造、拥有、运营 (BOO) 8、设计、建造、融资及经营(DB-FO) 9、购买、建造及营运 (BBO) PPP运作路线图 ??????? PPP模式运作流程 PPP模式运作流程 PPP模式运作流程 PPP模式运作流程 PPP模式运作流程 PPP模式运作流程 PPP模式基本流程 1、政府和私人部门按比例投入一定资本金筹建PPP项目公司。通常情况下,政府部门出资比例较小,而PPP项目的特点之一就是撬动更多的社会资金。同时,股本金占PPP项目所需全部投资额的比例较小,一般在10%-30%。 ?2、通过银行等金融机构获得债权融资。PPP项目的特点之一是高负债运行,一般而言,债权资金占PPP项目公司总资产的70%或以上。融资方式大多是通过银行贷款(含银团贷款)和发行债券。在最新的PPP实践中,信托、保险资金、养老资金等也有介入,极大的丰富了资金来源渠道。 ?3、政府部门将特许经营权转让给PPP项目公司。特许经营期限根据项目类型不同而有所区别,一般而言在20-30年期间,项目类型以交通基础设施、医疗等为主。 PPP模式基本流程 4、承建商与PPP项目公司签订建造合同,建造合同可能是BT或EPC总承包形式。供应商与PPP项目公司签订设备采购或供货合同。在这个环节,承建商可以通过垫资等方式、供应商可以通过经营租赁等方式给PPP项目提供中短期融资甚至是长期融资。 5、PPP项目公司向承建商、供应商支付相关费用。在大多情况下,SPV的发起方会同时作为项目承建商或供应商,因此对私人资本而言,可以从以下两方面获得收入:一是初始股权投资回报,即资金回报;二是建造合同收入或供货合同收入,即服务回报。 6、运营商与PPP项目公司签订运营维护合同。 7、PPP项目公司向运营商支付相关费用。同样,运营商一方面可以获得资金回报,另一方面可以通过后期运营维护取得服务回报。 8、保险公司与PPP项目公司就相关债券签订保险合同。 PPP模式基本流程 9、对于PPP项目而言,投资回报一般包括三种模式:使用者付费、使用者付费+政府购买、政府购买。上述三种投资回报模式分别对应三种类型的项目,即经营性项目、准经营性项目和公益性项目。在经营性项目中,使用者付费可基本覆盖投资支出并提供合理回报。在准公益性项目中,由于其具有公益性质,单靠使用者付费可能不能完全弥补项目运行开支,因此需要政府部门通过政府购买方式提供一定的收入来源,即可行性缺口补助。此外,在项目运营期间,特别是在项目收益达不到预期时,政府也会根据约定支付一定补助,即政府承担最低需求风险。而在公益性项目中,政府购买将作为唯一收入来源用以弥补投资成本。 10、项目公司向股权资本和债权资本分配收益。在有的PPP项目中,后期由于运营等方面的问题可能会出现债务重组而改变原有资本结构的情况(即再融资),在这种情况下,项目收益的分配应做相应调整。 PPP的内涵 1、PPP融资是以项目为主体的融资活动。 2、主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。 3、项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。 4、可以使民营资本更多地参与到项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来,以提高效率,同时降低民营企业的投资风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。 PPP实行的领域及成功案例 能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业领域 成功的典型案例:北京地铁4号线PPP项目 全长28.2KM,2009年9月28日开通运营 PPP项目投资额:46亿元,运营公司:北京京港地铁有限公司

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