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第三章 企业理财环境 第一节 宏观理财环境 一、理财环境概述 企业理财环境就是影响企业财务主体的财务机制运行的各种外部条件和因素的总和。 可以分为宏观和微观两个层次 。 二、宏观理财环境 涉及的方面：法律环境、 经济环境、金融环境 1、法律环境 是指企业发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 （1）、企业组织形式 （2）、税收法规； （3）、财务法规 法律环境对理财活动的影响 （1）对企业筹资活动的影响 《公司法》、《证券法》、《经济合同法》、《企业法人登记管理条例》、《企业财务通则》、《企业财务制度》 （2）对企业投资活动的影响 《公司法》、《证券法》、《企业财务通则》、《企业财务制度》 （3）对企业分配活动的影响 《税法》、《公司法》、《企业财务通则》、《企业财务制度》等 2、经济环境： 经济环境是指企业在进行财务活动时所面临的宏观经济状况。 主要包括以下几个方面： （1）经济周期。 （2）政府的经济政策。 （3）经济发展水平等。 （1）经济周期 经济周期：经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环。 （2）经济政策 金融政策中的货币发行量、信贷规模能影响企业投资的资金来源和投资的预期收益； 财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等； 价格政策能决定资金的投向和投资的回收期及预期收益等。 可见，经济政策对财务活动的影响是非常大的。这就要求企业财务人员必须把握经济政策，更好地为企业的经营理财活动服务。 （3）经济发展水平 改革开放以来，我国高速发展就给企业扩大规模、调整方向、打开市场，以及拓宽财务活动的领域带来了机遇。同时，由于中的资金短缺将长期存在，又给企业财务管理带来了严峻的挑战。。 3、金融环境 影响财务管理的金融环境因素：金融机构、金融市场和利息率 （1）金融市场 货币市场也称短期资金借贷市场，主要是一年期以内的短期资金借贷市场。 资本市场又称长期资金融通市场，主要是指长期债券和股票市场。 在财务管理中金融市场的作用： 第一，金融市场是企业筹资和投资的场所。 第二，企业可以通过金融市场使长短期资金互相转化。 第三，金融市场可以为企业财务管理提供有意义的信息。 （2）金融机构 金融机构：银行和非银行金融机构。 银行职能：充当信用中介、充当企业之间的支付中介、提供信用工具、充当投资手段和国民经济的宏观调控手段。银行主要有中央银行、商业银行和国家政策性银行三大类。 非银行的金融机构：信托投资公司、保险公司和租赁公司等，其职能是中介供需双方间资金的转移。 （3）利率 含义：从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 ①利率之间的变动关系： A、基准利率又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 西方：中央银行的再贴现率，我国：中国人民银行对商业银行贷款的利率。 B、套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。 ②资金供求情况： A、固定利率：指在借贷期内固定不变的利率。 B、浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。 ③按照利率形成机制 A、市场利率：指根据资金市场上的供求关系，随着市场而自由变动的利率。 B、法定利率：指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 （3）构成： 利率＝纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率 ①纯粹利率，是指没有风险，没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率； ②通货膨胀补偿率，为弥补因通货膨胀造成货币贬值而要求的报酬率； ③风险报酬率：包括违约风险报酬率，流动性风险报酬率和期限性风险报酬率。 第二节 微观理财环境 一、微观理财环境内容 是指对企业财务管理活动产生影响的内部因素的总和，包括企业组织形式、生产经营特点、机构设置及人员素质、财务管理的基础工作等。 1、企业组织形式：指企业存在的形态和类型。 2、生产经营特点：指影响企业财务管理活动的各种生产经营因素，包括经营规模、生产技术条件、产品的品种结构及内在结构等。 3、机构设置和人员素质 二、财务管理环境中其他主体 1、债权人：是企业资金的重要提供者，他们的利益要求决定了企业筹集和使用资金成本的高低。 2、供应商和顾客 供应商：原材料、机器设备等生产资料的提供者 顾客：吸收本企业产出的主体