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中国养老金融业发展现状分析 中国养老金融业发展现状分析 作者：陈艺 来源：《经济研究导刊》2013年第04期 摘 要：介绍养老金融的基本概念以及其在中国发展的现状，从老年人对金融产品的需求特征出发提出中国养老金融存在的问题并给出相应建议。 关键词：养老金融；中国；发展 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）04-0083-02 一、养老金融界定与分类 养老金融是与养老有关联的储蓄投资机制，泛指与居民终身理财和退休后收入保障相关的金融服务，① 具体包括社会基本养老保险、企业年金、商业养老保险、养老储蓄、养老住房反向抵押贷款、养老信托、养老基金等金融服务方式。作为中国目前尚不完善的社会保障体制的有力补充，养老金融在缓解人口老龄化对社会的压力过程中扮演着重要的角色。 1.按照服务主体划分。第一，在银行针对老年人的业务中，养老储蓄和养老金的发放占有较大的市场比重。除此之外，在多层次的养老保险体系中，银行还作为贷款人和托管人分别参与到养老住房抵押贷款和企业年金的金融服务中。第二，保险公司处于举足轻重的地位。除了提供基本的人寿保险和健康保险外，还有专门针对老年人的商业养老保险和老年护理保险。第三，在证券市场中，基金公司经常受托管理养老基金和企业年金的投资，以实现保值增值的目的。 2.按照服务对象划分。第一，对老年人个人的金融服务。在金融业发达的国家，越来越多的老年人通过金融机构来解决自己的理财问题，他们请投资银行为其制订个人退休金计划、进行退休资产的现金流动分析，委托信托机构代理其管理和营运资产，借助投资基金获得资金投资收益等等。第二，对养老产业发展的金融支持。老龄产业作为中国的一个新兴产业，在发展之初可能会得到一定的财政资金、社会团体捐助资金的支持，但从根本上来看，老龄产业，特别是具有商业性质的老年消费品生产、老年服务行业和老年公寓建设，在资金方面的需求将主要靠金融市场来解决。 二、中国养老金融发展现状 目前中国养老金融产业仍处于比较薄弱阶段，各金融机构提供的养老金融产品和服务种类比较匮乏，主要有银行储蓄及代发养老金、企业年金和商业养老保险三大类。 1.由于中国老年人重积累轻消费以及银行存款服务较高的安全性，银行储蓄吸引了老年人大量的结余资金，被广泛应用于提供养老保障。代发养老金是银行专门为老年人提供的一种便 民服务，银行网点覆盖率高和金融服务专业化使得这一形式简单的金融服务一直广受老年人的青睐。 2.企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度，是由国家宏观指导，企业内部决策执行的。目前中国的企业年金产品都是以企业年金集合计划产品的形式出现，是指同一受托人将多个委托人交付的企业年金基金进行集中受托管理的企业年金计划，具有高效率、低成本、规模效益三大优势，可以满足不同的投资需求。 3.商业养老保险是以获得养老金为主要目的的长期人身险，被保险人在交纳了一定的保险费以后，就可以从一定的年龄开始领取养老金，是社会养老保险的补充。目前中国所有的寿险公司都有养老性质的保险产品，主要分为分红型养老保险和万能型养老保险。分红型指保单持有人每年都有权获得建立在保险公司经营成果基础上红利分配，享受公司的经营成果。万能型保险是指包含保险保障功能并设立有保底收益投资账户的人寿保险。具有缴费灵活，保额可调整，最低保证利率的特点。 三、中国养老金融存在的问题 虽然中国养老金融已有一定程度的发展，但仍然存在许多问题和不足。这主要体现在未能满足老年人的需求。结合老年人消费心理与金融产品的特点可以得出老年人对养老金融的需求具有以下特征：一是储蓄偏好明显。受自身的心理、生理、文化特点决定，老年人偏向于储蓄性和保障性的金融产品。二是风险厌恶、价格敏感。老年人比较保守，对金融产品进行选择时非常关注其对收益的保证程度。同时老年人对不同的金融产品间区别的辨识能力不足，对金融产品价格（费用）比较敏感。三是复杂投资工具接受能力差。老年人接受新事物的能力和意愿差，对于复杂投资形式特别是金融衍生投资工具厌恶。 结合以上老年人对养老金融的需求特征，可以看出中国养老金融存在以下问题： 1.中国储蓄率表面很高，但对多数人储蓄不足以成为养老依靠。自20世纪90年代以来，中国的高储蓄率主要来源于政府和企业，居民储蓄占GDP比值一直在两成左右。并且由于收入差距问题，这些为数不多的居民储蓄中的大部分却只属于少数人。截至2011年央行公布的个人存款余额为35.8万亿，根据2008年对中国居民可支配收入结构的结论，假设约5%的储户占有40%的存款，则剩余的21.5万亿若要被13亿人均分，每人仅能分得一万六千余元存款，在目前的负利率时代，这对于庞大的养老需求无疑是杯水车薪。 2.养老金融服务成本费用较高。典型的例子是由于子女工作流