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如何理解各国货币经济数据 各种基本面因素中最重要的是经济因素，各国的经济面是该国货币 HYPERLINK /rmb 汇率波动最强大的原动力。而经济基本面的好坏主要是通过各项经济数据来体现的，因此，了解一些经济数据的知识，并掌握判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。 ?　　经济数据通常对外汇市场具有短期的冲击力，一些重要的数据甚至会成为当天汇市的重磅炸弹，将走势搅的天翻地覆。不过，即使再重要的数据，对市场的影响通常都是短线行为，会为 HYPERLINK /rmb 汇率波动起到刹车或助推的作用，而不会从根本上改变趋势的方向。但是，这些数据的汇总，通常能够反映出一国经济基本面的好坏，当这种好坏出现变化的迹象时，就要小心了，市场往往会对此做出明白无误的反映。 　　在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化幅度，这通常要涉及到预期值、前值和实际值的问题。西方国家的经济数据不但体系健全，而且官方和民间都会有大量的专业机构从事预测工作，在数据公布前，他们会发布对此项数据的预期值，当预期值好于前值时，常常会吸引投机者据此短线买进某种货币，而当预期值坏于前值时，短期的悲观气氛亦可能笼罩市场。 　　当实际值公布时，市场往往处于比较敏感的时刻，这时交易会非常频繁，汇价的波动也可能非常剧烈。如果实际值好于前值和预期值，那么通常代表利好，反之则代表利空，如果与前值和预期值相差不大，往往只会引起一般的振荡，实际值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市场的波动便会越激烈。比如，美国的非农就业数据前值为增长25万人，预期此次增长20万人，而实际公布值只有13万人的话， HYPERLINK /eur 欧元或 HYPERLINK /gbp 英镑可以在1分钟内狂飚超过100-200点，一个晚上的涨幅可达300点甚至更多。 　　在各国的经济数据中，以美国的经济数据最为重要，各个非美货币都会对美国的数据做出明显的反应，而 HYPERLINK /eur 欧元区数据对市场的刺激作用就要小很多，很难看到市场会对 HYPERLINK /eur 欧元区的数据做出激烈的反应，而 HYPERLINK /jpy 日元是对数据最不敏感的币种，即使是对本国数据也一样，常常出现其他货币因数据刺激出现狂飚而 HYPERLINK /jpy 日元无动于衷的局面。 　　各国货币特性 　　1． HYPERLINK /usd 美元： 　　 HYPERLINK /usd 美元是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位决定 HYPERLINK /usd 美元地位，同时，美国也通过操纵 HYPERLINK /usd 美元 HYPERLINK /rmb 汇率为其自身利益服务，有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去衡量美国对 HYPERLINK /usd 美元 HYPERLINK /rmb 汇率的态度对把握 HYPERLINK /rmb 汇率走势就非常重要。 ?　　举例来说，远的是1985年广场协议，当时美国面临过高 HYPERLINK /usd 美元 HYPERLINK /rmb 汇率导致的创历史记录的巨额贸易赤字，而日本投资者持有大量的 HYPERLINK /usd 美元资产。于是美国施压，于1985年9月，同日，德，法，英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售 HYPERLINK /usd 美元，使 HYPERLINK /usd 美元有序下跌，以解决美国巨额贸易赤字问题。最终 HYPERLINK /usd 美元持续大幅贬值， HYPERLINK /usd 美元对 HYPERLINK /jpy 日元在此后不到三年时间，贬值50%。持有 HYPERLINK /usd 美元资产的日本投资者损失惨重， HYPERLINK /jpy 日元 HYPERLINK /rmb 汇率的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退，日本对美国世界经济霸主之地位的挑战也输的一败涂地。 　　近的就是2004年10月后 HYPERLINK /usd 美元一度大幅下跌， HYPERLINK /eur 欧元创了历史新高1.3670。其间欧洲方面一再呼吁美国干预 HYPERLINK /rmb 汇率，以避免 HYPERLINK /eur 欧元 HYPERLINK /rmb 汇率过高导致 HYPERLINK /eur 欧元区经济增长受挫。但美国方面只是口头申明坚持强势 HYPERLINK /usd 美元政策，但不愿联合入市干预，因为 HYPERLINK /usd 美元贬值对美国缓解贸易赤字有利。结果市场更添做空 HYPERLINK /usd 美元信心，年底前 HYPERLINK /usd 美元一路大跌不回头。 　　从以上两个例子可以看出，通过