中信标普中国风格指数编制方法-Wind.DOC

联系我们 电话: (8610) 6569 2718 or (8610) 6569 2950 电子信箱: spcitic@ 中信标普指数服务有限公司不保证以上数据的准确性和完整性，并对因此可能造成的损失不承担任何责任。 联系我们 电话: (8610) 6569 2718 or (8610) 6569 2950 电子信箱: spcitic@ 中信标普中国风格指数 2007年7月 关于中信标普中国风格指数 中信标普中国风格指数系列反映了两种不同的需求。 穷尽型风格指数系列，它可以有效地成为指数基金和衍生品的构成基础，使产品能够宽泛地且经济地投资于某种特定的风格板块。 狭义的纯风格指数系列，它提供纯风格回报系列并成为基于风格的投资工具或“风格利差”产品的开发基础。 风格指数系列将每一只主指数按样本个数平分为成长和价值指数。该系列覆盖了主指数中的所有股票，使用传统且节约成本的市值权重法。将主指数一分为三个成份股数目均等的子集，其中每只成份股或属于纯成长、或属于纯价值、或不属于任何纯子集。将属于后者具有混合风格特征的股票的市值在成长和价值指数之间进行分配。 纯风格指数系列包括风格指数系列中那些具有显著成长或价值特征的股票。纯成长指数和纯价值指数之间没有重叠的股票。这些指数不存在由于使用市值权重而造成的规模偏差。相反，股票按其相对的风格吸引力被赋予权重。 中信标普中国风格指数编制方法 中信标普中国风格指数系列在多维空间依据九个风险因子在股票的层面上衡量成长性和价值性。这些因子经标准化后用于成份股成长和价值风格评分的计算，其中风格评分等于其相应因子值的简单平均。这些风格评分使得在股票层面上和指数层面上对风格定义的分析达到统一。 有关方法论的细节，请访问我们的网站： HYPERLINK 。 风格因子 成长因子 价值因子 3年EPS 增长率 每股盈利/价格 3年BPS 增长率 每股净资产/价格 净资产收益率 每股营收/价格 长期债务 / 股东权益 每股营运现金流/价格 ? 股息收益率 将每个主指数中的股票依据其成长、价值评分进行排列，然后根据它们成长排名与价值排名的比值从小到大进行排 列。 纯风格指数系列包含纯风格集合中相应风格评分大于0.25的股票。 指数调整 风格评分和市值权重每年6月调整一次。其它对中信标普中国风格指数的调整根据需要而进行，基本上依据其主指数的调整原则来调整。 指数的基期和基值 所有风格指数的基期为2004年2月27日，基值均为1000点。 中信标普中国风格指数系列 市值范围 进取型成长 成长 价值 深度价值 大盘 100 纯成长 100 成长 100 价值 100 纯价值 中盘 200纯成长 200成长 200 价值 200纯价值 大中盘 300纯成长 300成长 300 价值 300纯价值 小盘 小盘纯成长 小盘成长 小盘价值 小盘纯价值 中信标普100：年化收益率及波动率 指数 成份股数目 年化收益率 年化波动率 中信标普100 总收益 100 41.86% 28.22% 100 成长总收益 67 44.44% 27.14% 100 纯成长总收益 33 50.75% 28.60% 100 价值总收益 67 40.55% 31.53% 100 纯价值总收益 33 49.59% 35.20% 根据2004年2月27日至2007年5月31日间的数据计算。 中信标普300：年化收益率及波动率 指数 成份股数目 年化收益率 年化波动率 中信标普300 总收益 300 43.61% 29.59% 300 成长总收益 200 44.07% 28.13% 300 纯成长总收益 100 48.93% 29.78% 300 价值总收益 200 44.36% 33.43% 300 纯价值总收益 100 49.16% 35.45% 根据2004年2月27日至2007年5月31日间的数据计算。 中信标普100：9个月滚动月收益差平均 中信标普200：9个月滚动月收益差平均 中信标普200：年化收益率及波动率 指数 成份股数目 年化收益率 年化波动率 中信标普200 总收益 200 47.16% 34.89% 200 成长总收益 133 44.93% 32.99% 200 纯成长总收益 67 47.37% 32.17% 200 价值总收益 133 50.09% 38.45% 200 纯价值总收益 67 48.74% 37.05% 根据2004年2月27日至2007年5月31日间的数据计算。 中信标普小盘：年化收益率及波动率 指数 成份股数目 年化收益率 年化波动率 中信标普小盘总收益 300 40.71% 34.69% 小盘