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[Table_MainInfo]
•研究报告•
2016-9-4 专题报告
金融工程(专题报告) 筹码分布中的Alpha :交易行为的非对称
性选股
[Table_Author]
分析师 覃川桃 报告要点
021
股票未来收益可以分解为两个因素的影响
qinct@
执业证书编号:S0490513030001 在一定的股票供需模型的假设下,股票未来收益可以分解为两个因素的影响,
联系人 林志朋 一部分受股票基本面价值的影响,另一方面受投资者购买成本分布的影响;
021
通过成交均价与成交量的数据可以近似代表筹码分布
linzp@
我们通过计算调整换手率以及当天的成交均价,我们可以用这些数据来近似代
联系人 杨靖凤 表筹码分布,而且我们通过计算均值,标准差,偏度和峰度(ARC 、VRC 、SRC
(8621
和 KRC)这四个变量来代表筹码分布的形状;
yangjf@
ARC 因子表现出色
分析师
ARC 因子表现出很好的收益的区分度和单调性,第一组组合的年化超额收益为
市场表现对比图
[Table_QuotePic] 9.2% ,月胜率为 62% ,信息比率为 1.01 ;第十组组合的年化超额收益为-17.7% ,
18 超额等权 (年化 18.68%) 月胜率为 31.9% ,信息比率为-1.70 ;
16 超额中小板 (年化29.41%)
超额中证500(年化24.94%)
14 超额沪深300(年化35.92%) 基于盈亏状态划分的形态因子P
12
10
8 利用形态因子 P 分组对股票未来收
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