WTO体制下国际投资法趋势与发展.pdfVIP

20Q5年1月 当代法学 第19卷第1期(总第109期) J锄uary，2005 IJawReview v01．19，No．1(ser．No．109) Conte呷orary ·ⅥⅡo法制专论· WTO体制下国际投资法的趋势与发展 孙南申 (复旦大学法学院，上海200433) 摘要：国际投资的法律调整在一定程度上表现为对投资者经营权的保护和对外国投资行使管理 权这两大内容的对峙。有关国际投资的法律调整，在国际法层面上尚未形成一套完整的法律制度体 系，而主要集中反映在双边投资协定中。1995年世界贸易组织的正式建立和wID协定的全面生效， 促进了世界范围内外国投资活动的急剧增长，从而需要制定一套完整的国际规则对此加以规范。在这 一背景下，联合国贸发会议、世界贸易组织、国际货币基金组织和经合组织等国际机构，先后为国际 投资规则的发展作出积极努力，制定了一批规范性文件，为国际投资法的发展奠定了基础。近年来， 有关国际投资的国际与国内立法实践，正反映了咖体制下国际投资法的趋势与发展。 关键词：国际投资法；投资措施；投资待遇；多边投资协定 中图分类号：DD64 文献标识码：A 第二次世界大战结束以后，国际投资开始在国际经济活动中占有重要地位。上世纪70年代 以来，随着科技进步与跨国公司的扩展，国际直接投资规模宏大，持续增长。其中80％的投资 集中在美国、欧盟、日本等工业发达国家之间，其余20％则投向发展中国家，但主要集中在中 国、香港、马来西亚、新加坡、泰国、巴西、阿根廷、哥伦比亚、墨西哥和埃及等新兴工业化国 家和地区。外国直接投资无疑对东道国的经济发展和市场体系的建立起了重大推动作用。与此相 适应，调整国际投资活动的法律制度，亦开始在国际与国内两个层面逐渐产生。上世纪50年代 和60年代，在亚洲、非洲、拉丁美洲许多新兴独立的国家，出现了东道国政府对关键部门的外 国投资实行国有化或征收措施的情况。这一背景导致了1965年的关于解决东道国政府与外国私 人之间投资争端的华盛顿公约的签订，并根据此设立了解决国际投资争端中心。这一至今仍在运 行的华盛顿公约体制，反映了早期国际投资法的主流内容。 1995年，世界贸易组织的正式建立和wm协定的全面生效，促进了世界范围内外国投资活 动的急剧增长，从而需要制定一套完整的国际规则对此加以规范。在这一背景下，联合国贸发会 议、世界贸易组织、国际货币基金组织和经合组织等国际机构，先后为国际投资规则的发展作出 积极努力，制定了一批规范性文件，为国际投资法的发展奠定了基础。近年来，有关国际投资的 国际与国内立法实践，正反映了wm体制下国际投资法的趋势与发展。 一、国际投资范围之扩展 国际直接投资实质上就是设立国外分支机构必需的费用支出，包括现金实物及有形、无形的 费用，这些费用支出所需资金的来源一般通过作为投资者的母公司股本、跨国公司内部贷款以及 作者简介：孙南申(1950一)，男，江苏南通人，复旦大学法学院国际法教授、博士生导师。 · 150· 万方数据 利润再投资的方式提供。除了股权投资之外，外国直接投资者还可以通过其他方式对另一家商业 实体的管理施加有效的影响，这就是非股权形式的外国直接投资，主要包括分包合同、管理合 同、交期安排、特许经营、许可证与产品分享。 20世纪90年代以来，国际直接投资流动中的跨国并购(兼并与收购)迅猛增长，成为跨国 公司对外直接投资的主要方式，并以能源、经销、电信、医药和金融服务行业最为突出。1995 年，跨国并购总额达到2290亿美元(含证券投资)，如不含证券投资也达1350亿美元。[1] (P34)发达国家外国直接投资流人中的绝大部分为跨国并购，1990年后跨国并购也开始进入发 展中国家。跨国并购在发达国家成为外国直接投资的主要形式，甚至实际上替代新建投资，主要 原因是欧美国家拥有较先进的工业部门和相应发达的资本市场。 近年来，跨国并购在中国已逐渐成为外商投资的一种新型方式，尤其是中国加入啪后取 消了外