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第9章 长期投资方案的经济评价 第一节 现金流量与货币时间价值 一、现金流量 （一）现金流量的概念 1、现金流出量 2、现金流入量 3、净现金流量 =投资现金流量+营业现金流量+项目终止现金流量 （二）现金流量的计算 1、投资现金流量 2、营业现金流量 =税后净损益+折旧 3、项目终止现金流量 【例1】某企业准备购入一台设备，现有两个方案可供选择。甲方案需投资100万元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值；5年中每年销售收入60万元，每年的付现成本20万元。乙方案需投资120万元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备有残值20万元；5年中每年销售收入80万元，付现成本第一年30万元，以后将逐年增加修理费4万元，另需垫支营运资金30万元。设所得税税率为40%。 要求：计算两个方案的现金流量。 二、货币时间价值 （一）概念 （二）计算 1、复利终值 （1）复利终值系数（F／P，i,n） （2）年金终值系数（F／A，i,n） 2、复利现值 （1）复利现值系数（P／F，i,n） （2）年金现值系数（P／A，i,n） 【例2】某人希望5年后获得10000元本利，银行利率为5%。 问：此人现在应存多少钱？ 【例3】某人希望每年末获得10000元，连续取5年，银行利率为5%。 问：此人第一年年初应一次存多少钱？ 【作业1】某企业拟购一台设备，现有