股票的量发行与上市.pptVIP

1 投资银行业务 2 首次公开发行股票准备 3 首次发行股票的发行方式 4 股票的上市 5 信息披露 6 上市公司发行新股 §1 投资银行业务概述 一.投资银行的几种定义 承销证券业务的金融机构； 从事证券承销和企业并购的金融机构； 经营资本市场业务的金融机构； （承销、并购、经纪、自营、咨询、风险管理） 美、欧：投资银行； 英国： 商人银行； 日本： 证券公司； 中国： 综合类证券公司； 二、投资银行的业务： 证券发行与承销----最重要、最主要的业务 证券交易 企业并购 基金管理 理财顾问 创业投资----风险投资； 是对专门从事高新技术的小型公司进行一定份额的股权投资。 三、承销商与承销方式 承销商----证券公司,为发行人销售证券。 承销方式： 代销----代理招股，风险小，手续费低。 股票发行 一.股票发行 首次发行：是指以募集设立方式设立股份有限公司时的发行。 增资发行 公募增发：是指上市公司以社会公开募集方式增资发行股份的行为。 配股： 关于发行新股—啄食顺序原则和圈钱饥渴症 “啄食顺序原则”：又称融资优序原则，即先内源融资，后银行贷款，再发行债券，最后是发行股票的融资顺序。 “圈钱饥渴症” ：违背啄食顺序原则的股权融资优先的行为。大量的证据表明，我国的拟上市公司和上市公司都偏好股权融资。 三.首次公开发行的条件 根据《证券法》、《公司法》和中国证监会于2006年5月17日公布的《首次公开发行股票并上市管理办法》 1．发行人应当是依法设立且合法存续一定期限的股份有限公司2.发行人已合法并真实取得注册资本项下载明的资产。3.发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。4.发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。5.发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。6.发行人的资产完整，人员、财务、机构和业务独立。 三.首次公开发行的条件 7.发行人具备健全且运行良好的组织机构。8.发行人具有持续盈利能力。 9.发行人的财务状况良好。10．发行人募集资金用途符合规定。 11．发行人不存在法定的违法行为 四.首次公开发行股票的定价 （二）确定发行价格的方法 市盈率法: 发行价 = 市盈率 ×每股收益 市净率法: 发行价 = 市净率×每股净资产 现金流量折现法 市净率 ——是指股票市场价格与每股净资产的比率。 向二级市场投资者配售 投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股。 上网定价发行 由主承销商利用证券交易所系统，由主承销商作为唯一的“卖方”，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。 上网竞价发行 §4.4 股票上市 一.股票上市 是指经核准同意股票在证券交易所挂牌交易。 它是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。 二.股票上市的一般程序： 公司上市申请 证监会核准 订立上市协议书 上市公告书披露 挂牌交易 三.股票上市的条件  总股本 ≧ 5000万元； 最近3年连续盈利；最近3年内无重大违法行为； 股东人数：1000元以上股东 ≧ 1000人 §4.5 首次公开发行股票的信息披露 信息披露原则: 真实性、完整性、准确性 股票交易的三公原则： 公开、公平、公正 信息披露的主要文件： 招股说明书 发行公告 股票上市公告书 §4.6 上市公司发行新股 上市公司向社会公开发行新股，即增资发行， 包括：配股、增发。 配股：向原股东配售股票。 增发：向全体社会公众发售股票。 1 证券交易概述 证券交易----有价证券在证券市场的买卖或转让 证券交易的原则: “三公”原则 公开、公平、公正 证券交易的种类 按交易场所：场内交易、场外交易 按交易方式：现货交易、信用交易、 期货交易、期权交易 按交易对象：股票、债券、基金等 证券交易的过程 委托买卖----投资者委托证券