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凯雷IPO路演PPT中文详解 PE巨头? HYPERLINK /S/CARL \t _blank $凯雷(CARL)$?投资集团（下文统称为“凯雷”）目前正在进行IPO路演，该公司计划在IPO中发行3050万股股票，发行价区间为23-25美元，拟融资约7.32亿美元，估值73亿美元，JP摩根、花旗及瑞士信贷将作为其联合承销商，上市地点为纳斯达克全球精选市场。i美股以凯雷路演PPT为主，对其做一概述，以帮助投资者对这家公司作整体了解。路演PPT分为五部分：1）董事会主席Daniel A. D’Aniello阐述凯雷目前发展概况2）联合CEO Bill Conway讲述凯雷25年投资经验3）联合CEO David Rubenstein汇总凯雷募集资金情况4）CFO ?Adena Friedman介绍凯雷运营模式5）COO ?Glenn Youngkin展示凯雷未来增长前景 HYPERLINK /136ddafdb7c1d43fecf2ac5a.jpg \t _blank 查看原图一、凯雷发展概况——多元化、多产品全球平台1、核心数据（截止2011年12月31日）：1）员工总数近1300 、 ?在全球6大洲拥有 33个办事处、有超过1400名投资者；2）2011年企业私募股权投资业务的毛内部收益率（Gross IRR）为31%；实物资产投资业务的毛内部收益率为29%；3）所投资公司超过200家，房地产投资项目超过250家；4）2011年经济净收益（Economic net income）为9.14亿美元，可支配收益为8.82亿美元；5）旗下管理总资产由2003年的160亿美元增加至2011年的1470亿美元，年复合增长率为32%。 HYPERLINK /136ddb0db641863fdf081a29.jpg \t _blank 查看原图 2、全球最大的另类资产管理公司之一凯雷旗下运营四个部门，分别为：企业私募股权，实物资产，全球战略性金融投资和母基金解决方案。1）企业私募股权部门：拥有26支基金，管理资产规模550亿美元（新兴市场为100亿美元），其中需要收取基金管理费的资产规模为380亿美元，可用资本（available capital）为130亿美元；2）实物资产部门：拥有17支基金（包括11支房地产和基础设施基金，及6支能源基金），管理资产规模310亿美元（新兴市场为10亿美元），其中需要收取管理费的资产规模为 220亿美元；3）母基金解决方案：管理资产规模为410亿美元，拥有超过625项基金投资，这些基金由超过285位一般合伙人管理，投资公司数量超过4500家；4）全球市场战略部门：拥有46支基金，管理资产规模为240亿美元，为全球第二大结构信贷（担保信贷凭证CLO）公司。 HYPERLINK /136ddb34bba1d63f8348cbdb.jpg \t _blank 查看原图 3、管理团队凯雷集团管理委员会成员包括：董事长及创始人Daniel A. D’Aniello ?、 联合CEO Bill Conway 和David Rubenstein、CFO ?Adena Friedman、COO ?Glenn Youngkin及当然委员（co-officio）Jeff Ferguson。【笔者注：当然委员是指不需要经过选举，因拥有专业技能或者根据上级主管建议而当选的委员】目前，凯雷集团基金投资产品中拥有29位负责人，182位管理董事，超过600位投资专家和27位运营高官。 HYPERLINK /136ddba501a1da3fe591de66.jpg \t _blank 查看原图二、凯雷25年投资经验1、 2011年 各部门业绩（截止2011年12月31日）：1）凯雷集团旗下企业私募股权部门已实现或部分实现的投入资本倍数（Multiple of invested capital ，“MOIC”） 为2.6， 毛内部收益率为31%；实物资产部门的投入资本倍数为2，毛内部收益率为29%；【笔者注：投入资本倍数=在扣除管理费、费用以及利息之前的所有已实现投资收益/累计投入资本, Multiple of invested capital represents total fair value, before management fees,expenses and carried interest, divided by cumulative invested capital）2）不良资产的毛内部收益率为15% （此业务由凯雷旗下Carlyle Strategic Partners运营）；3）对冲基金部门，Claren Road Mater Fund和Claren Road