融资趋紧加速土地资源流向规模房企.PDFVIP

融资趋紧加速土地资源流向规模房企 ——房地产月报 核心观点 证券研究报告 所属部门 ।股票研究部  川财月观点：近两年来，房地产行业利润空间收窄，行业逐步回归资源主 导模式，扩充土地储备成为房企迅速做大规模的首选。销售百强房企中，从 报告类别 ।行业月报 各梯队房企拿地集中度来看，分化持续。销售金额TOP1-20 的规模房企，今 所属行业 ।金融地产/地产 年以来新增货值集中度持续攀升，其中TOP10 房企1-5 月新增货值在百强房 报告时间 ।2018/6/5 企中占比超5 成，行业资源愈发集中。TOP11-20 强房企占比也明显上升，集 中度达17%。一方面，融资收紧，规模房企融资成本低、流动资金足、融资渠 分析师 道广等优势明显；另一方面，企业在销售额不断创新高及高周转模式带动下， 孙灿 补充库存意愿十分强烈。从目前来看，强者恒强局面持续发酵，资源加速向 证书编号：S1100517100001 规模房企集中。建议投资者关注万科A、招商蛇口、保利地产为代表的龙头房 010 suncan@ 企，荣盛发展、蓝光发展为代表的二线龙头房企。  市场表现：5 月上证综指先扬后抑,当月小幅上涨0.43%，收报于3095.47 联系人 点。房地产板块调整幅度较大，当月下跌5.12%，跌幅在28 个行业板块中位 徐伟平 居第 5 位。个股中，莱茵体育、沙河股份和中国国贸月涨幅居前，分别为 证书编号：S1100117100001 27.67%、27.09%和23.29%。天业股份、海德股份和中航地产月跌幅居前，分 010 xuweiping@ 别为45.95%、25.49%和19.98%。  关键指标： 30 大中城市4 月商品房成交面积为1308.08 万平方米，环比增加了85.77 万平 方米。其中一线城市商品房成交面积为 268.93 万平方米，环比增加了 68.34 万平方米；二线城市商品房成交面积为 615.51 万平方米，环比减少了 76.66 万平方米；三线城市商品房成交面积为 423.64 万平方米，环比增加了 94.08 万平方米。  行业动态： 近日，中国指数研究院发布的研究报告指出，4 月份，房企采用的主要融资手 段是债券融资。其中，贷款担保和公司债券数额相对较大。中原地产研究中心 北京 西城区平安里西大街28 号中 统计数据显示，截至2018 年4 月底，今年房地产企业海外资本市场融资数据 海国际中心15 楼，100034 达到了233.2 亿，同比2017 年前4 月的112.35 亿美元上涨幅度达到了 107%。 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大厦 今年4 月 份，房企单月发债金额达到了88 亿美元。（经济参考报） 11 楼，200120 深圳 福田区福华一路6 号免税商  公司动态： 务大厦21 层，518000 招商蛇口（001979）：2018 年4 月