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租赁行业分析及企业初步诊断 租赁行业及五矿下属租赁公司企业分析 行业定义及ERA分析 行业SCP分析 五矿下属租赁公司介绍及分析 五矿租赁公司与五矿集团及其下属金融业务的关系 KSF 总结 附录 2 ?行业定义及ERA分析 3 我国从所属监管机构的角度将租赁公司划分为三类* 非银行金融机 中外合资 内资厂商 构类租赁公司 租赁公司 租赁公司 ? 中国人行监管 ? 外经贸部管理 ? 内贸局管理 ? 有金融业务经 ? 没有金融业务 ? 只能开展营业 营权 经营权 性租赁 ? 可以提供融资 ? 可以提供融资 ? 已变相开展一 租赁服务 租赁服务 些融资租赁业 ? 可以提供经营 务 性租赁服务 是目前金融最开放的 是唯一可涉及金融 暂时没得到税务 混业经营的金融机构 业务的非金融机构 部门认可 *另有其他金融机构兼营租赁，但目前其业务基本停顿 4 我国租赁公司发展历程 起步与无序发展 整顿 新一轮发展 1980-1992 1993-1999 2000-2001 1980年 ? 中国国际信托投 1993年 ? 7月1日，颁布的会 2000年 ? 6月30日《金融 资公司引进租赁 计准则中，将融资 租赁公司管理办 方式 租赁与经营性租赁 法》 1981年 ? 第一家合资租赁 简单划分为简单直 2001年 ? 1月1日，《企业 公司 —— 中国东 接融资租赁和传统 会计准则 ——租 8% 方租赁公司成立 租赁 赁》 ? 同年7月，第一家 1998年 ? 广国投事件之后， 6% 金融机构性质的 其所属的广东国际 租赁公司 —— 中 租赁公司破产 4% 国租赁公司成立 ? 随后，人民银行又 1990年 ? 外资厂商开始进 关闭了3家经营陷 2% 入 入严重困难的金融 1991年 ? 发0%展最高峰 租赁公司 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 ? 受宏观经济影响， 租赁业务负增长 普遍有不良债权 1999年 ? 10月1日，《合同 法》生效 5 租赁行业正面临着走出低谷的关键转折时期 只有迅速改革管理机制，并引进或启用高素质人才才能把握住转折的契机 中国外贸金融租赁公司的历史包袱沉重，经营管理较为粗放，应该借其金融机构的优势在短期内获得成功要素 友联国际租赁公司财务状况稍好，但股东结构是其发展的巨大阻碍 6 ? 行业 分析 ?五力模型 ?静态SCP ?动态SCP ?行业分析总结 7 五力模型分析 产业增长潜力巨大 产品随行业选择有较大差异 退出租赁业务的壁垒较低  替代 竞争  信贷服务的资金成本更低 许多厂家直接提供分期付款服务 客户习惯于使用贷款等融资形式 供应商 资金供应方有银行、股市、债券发行等 有较多寻找出路的资金 人才短缺 财务公司对资金的吸引程度 极有可能向前向整合  同业竞争 几乎没有 行业内竞争 ? 市场准入限制 潜在 ? 资金壁垒较高 进入者 ? 新进入者不会受到反击 中国市场尚未出现规模经济  顾客 存在大量的潜在需求 侃价能力主要取决于获得替代品的成本 涉及各个行业 价格随购买总量的增加略有降低 8 虽然许多租赁公司的经营状况受到历史遗留问题的影响，但中国租赁市场仍然表现出巨大的发展空间 行业 制造商 S 结构改变 C 行为改变 P 绩效改变 反馈 反馈 反馈 - 需求 - 营销 - 财务 - 对租赁的需求逐渐提 - 几乎没有营销手段的 - 盈利能力两极分化 高 运用 - 价值创造 - 供给 - 许多公司均追求大租 - 科技进步 - 中国租赁行业规模小 赁额，而忽视了风险 - 雇佣目标 - 极少采用新型租赁方 - 没有行业内竞争 - 急需提高人员的专业 - 大部分租赁公司不能 式，新产品的研发能 素质 力不足 提供某一行业内的深 - 产能改变 入服务 - 政策性进入壁垒高 - 大量日资公司有退出 - 产业链 倾向 - 国际大型厂商进入 - 资信状况不透明 - 纵向整合 - 承租企业租金拖欠现 - 参与项目培育过程 象严重 - 租赁资金的来源渠道 - 与租赁对象结成战略 完善 伙伴关系 - 内部效率 - 广泛存在股东结构不 合理、企业管理体制 落后的问题 9 相对于其它融资方式，融资租赁有着不可比拟的优势 企业的其他 筹资方式 劣势 ? 增资扩股 ? 前期工作复杂 项目融资（BOT）? 影响未来收益 上市发行股票 ? 银行贷款 ? 手续复杂 ? 发行债券 ? 受企业过去资信 限制 ? 票据贴现 ? 没有中长期资金 ? 典当 ? 代价高  租赁的优势 快速，手续简单 解决设备购买的中长期资金需求问题 成本适中，略比银行高 前期工作关注于企业的未来现金流 支付方式灵活，充分考虑企业经营状况 参与项目培育，共同分担项目风险 改善企业现金流状况的同时可不影