公司财务期中复习课件.pptVIP

公司财务(复习1) 1 了解公司财务管理的基本概念与框架 2 了解公司财务管理的基本分析工具 3 讨论公司经营与财务运作的现实问题 1.报表结构(例:万科2014年利润表与现金流量表的对比) 2、财务比率分析 1）短期偿债能力 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率（酸性测试比率）=（流动资产-存货）/流动负债 2）长期偿债能力 总负债比率（资产负债率）=总负债/总资产 现金覆盖率（利息保障倍数）=（息税前利润+折旧）/利息费用 3）资产管理比率或周转率 存货周转率或存货平均周转天数 应收账款周转率或应收账款周转天数 总资产周转率 1、财务比率分析（续） 4）获利能力 利润率（净利率）=净利润/销售收入 资产报酬率(ROA)=净利率/总资产 权益报酬率(ROE)=净利率/权益总额 5）市场价值比率 EPS 每股收益 市盈率=每股市价/每股收益 市净率=每股市价/每股账面价值 具体见p41的表3.5常用的财务比率 财务分析的应用——传统的杜邦分析法 例题： 1.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（）。 A. 收回应收账款 B. 用现金购买债券 C. 接收所有者投资转入的固定资产 D. 以固定资产对外投资 2．下列财务比率反映营运能力的是(． ) A. 存货周转率 B．资产负债率 C. 流动比率 D．资产报酬率 3．有时速动比率小于l也是正常的，比如( ) A．流动负债大于速动资产 B．应收账款不能收现 C. 大量采用现金销售 D．存货过多导致速动资产减少 4．某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2 ，速动比率为 1.2 ，销售成本为 100 万元，年初存货为 52 万元，则本年度存货周转次数为 ( ) 。 A.1.65　　 B. 2.0　　 C .2.3　　 D.1.45 第3章 货币时间价值 1. 单利与复利 2. 终值与现值 3. 年金 1、复习终值与现值 复利终值计算公式: F=P×(1+r)n 式中 P—期初投资金额 （本金） r—利息率 n—投资所持续时的期数 或记作（F/P,r,n） 复利现值计算公式： 式中: F——在n期的现金流量 r——适用的利息率 或记作（P/F,r,n） 2 名义年利率和实际年利率的关系 一年中一项投资复利计息m次的年末终值为： F=P(1+r/m)m 式中： P——投资者的初始投资 r——名义年利率（stated annual interest rate），如年利率为12%，按月复利。那么实际的年利率是多少呢？ 即（1+12%/12）12 -1=12.68% 实际年利率的计算: EAIR=(1+r/m)m-1 名义利率和实际利率的差别： 名义利率只有在给出计息间隔期（多长时间复利一次）的情况下才是有意义的。 实际利率（EAIR）本身的意义很明确，它不需要给出复利计息的间隔期. 3 多期复利与连续复利 终值计算公式 : FV=Co(1+r/m )mn Co——初始投资 r—— 名义年利率 m——年计息次数 n——投资持续年效 连续计息,T年后的终值计算： FV=Co×erT 式中： Co——最初的投资； r——名义利率； T——投资所持续的年限； e——一个常数，其值约为2.718 例题 1. ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期，每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的实际到期收益率为（）。 A. 4% B.7.84% C. 8% D. 8.16% 2．某人年初存入银行10，000元，假设银行按每年6%的复利计息，每年末取出2，000元，则最后一次能够足额（2，000元）提款的时间是（）。A. 6年末 B. 7年末 C. 8年末 D. 9年末 3、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ ）元。A、8849 B、5000 C、6000 D、28251 第四章 证券投资 Part 1 债券投资 Part 2 股票投资 利率风险 影响收益率的因素 预期通货膨胀 违约风险溢价 – 债券等级 税收溢价 –国库券与公司债券 流动性补偿 – 在其它条件相同的条件下，流动性差的债券比起流动性好的债券来讲有更高的收益率 此外，其它影响债券持有者现金流的风险因素也将影响收益率 不同类型股票的定价——超常增长 例题 1.判断题：债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格会上