期货投资分析第二章观经济分析.pptVIP

经济周期对市场的影响 经济运行周期是决定价格变动趋势最重要的因素。 复苏阶段 1. 消费、投资需求增加、投资者预期企业利润增长，股指走高； 2. 企业生产规模扩大，生产要素需求增加，原油、基本金属等商品需求稳步增加，商品价格缓慢回升。 繁荣阶段 1. 企业扩大再生产，投资、生产规模扩大，价格因商品需求的增加而上升。 2. 实际利率处于较高水平，持有黄金的机会成本过高导致投资者不愿意持有黄金，黄金价格下降 3. 繁荣后期，经济高增长可能无法持续，企业利润下降，股指下跌；投资者为了避免通胀风险，对黄金需求增加。 衰退阶段 1. 企业利润下降，需求萎缩，库存增加，供给过剩，商品、股指价格下跌。 2. 由于投资者无法明确经济前景以及投资风险凸现，黄金价格上涨。 萧条阶段 1. 经济最困难的时期，需求持续下降，商品价格处于较低水平； 2. 企业利润下降，股指价格低迷； 3. 收入减少导致黄金投资、保值需求下降，黄金价格大幅回落。 物价水平对市场的影响 通货膨胀与通货紧缩 1. 通胀，物价水平的持续普遍上涨； 2. 根据通胀程度，温和通胀、恶性通胀； 3. 根据通胀原因，需求拉动型、成本推动型、混合性等类型 通货膨胀对经济增长的影响