期货市场发展之沿革功能现况.pptVIP

期貨市場發展之沿革、功能及現況 諾貝爾經濟學獎得主Merton Miller：「期貨是二十世紀人類最偉大的金融創舉。」 台灣某專家：「台灣的賭場尚未合法化，期貨市場是少數幾個合法的賭博場所。」 本章內容 期貨市場發展之沿革 期貨的特性 期貨市場的功能 期貨市場發展的現況與趨勢 結語 期貨契約 期貨契約(Futures Contract) 當事人約定，於未來特定期間，依特定價格及數量等交易條件買賣約定標的物，或於到期前或到期時結算差價之契約 當事人買入一個期貨契約，便有兩個義務： 在期貨到期前賣掉期貨；或 在期貨到期時接收期貨契約的標的物 期貨契約可視為一種標準化的遠期契約 標準化是期貨交易成功的關鍵，因為明確的規定使得買賣雙方對於交易的結果可以掌握 標的物：每一期貨契約對於交易標的物有明確規定 數量、大小、等級品質、地點：每一期貨契約都將合約規格加以固定，買賣雙方交易的數量是一致的 交易日期：亦即合約的到期月份 例如 小麥交易單位是5000英斗(Bushels) 日圓期貨契約一口為12,500,000萬日圓 德國馬克期貨契約一口為DM 62,500 黃金期貨契約以100盎司(OZ) 為一基本交易單位 銅、鋅、鋁以25公噸為一交易單位 問：太過標準化的契約有何缺點？ 期貨市場發展之沿革 遠期交易產生兩個問題，第一是違約風險(default risk)或信用