房地产行业2019年投资策略，周期.的力量，政策的曙光.pdfVIP

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2019-01-15 发布于四川
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证券研究报告行业评级：超配房地产行业2019年投资策略—— 周期的力量，政策的曙光证券分析师：区瑞明电话：0755 E-MAIL：ourm@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120051 联系人：陈曦 2018年12月17 日 E-MAIL：chenxi4@ 1 《区瑞明地产A股小周期理论框架》持续被印证表3：优势房企PE与制造业龙头PE比较优势房企制造业龙头证券简称 2018年wind一致预期PE 证券简称 2018年wind一致预期PE 碧桂园 7.24 海康威视 27.83 万科A 7.46 工业富联 21.91 保利地产 6.71 美的集团 15.05 中国恒大 5.42 格力电器 10.12 资料来源: wind 、国信证券经济研究所整理（注：计算2018年wind一致预期PE的股价为2018年7月10 日收盘价）图33：2018年以来10年期国债收益率见顶回落，地产股走势并未好转国债到期收益率:10年申万房地产指数 研究框架 4.1 6000 4.0 5500 3.9 5000 3.8 4500 3.7