第四章3-5节资怀本市场.pptVIP

第三节 资本市场 一、资本市场 包括中长期存贷款市场和证券市场 二、证券市场分为一级市场和二级市场 股票 投资者向公司提供资金并据此获得所有者权益的凭证 剩余索取权 剩余控制权 （一）普通股 特征： 权利性 收益性：股息、红利、二级市场的买卖价差和净资产的保值和增值 风险性 流动性 1、公司决策参与权。 2、利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。 3、优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票 4、剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。 普通股种类 1、按股票的票面记名与否 记名股票和无记名股票 票面上和股东名册上记载姓名与否，股东权益没差别 2、按风险特征分 蓝筹股－－公司规模大，投资交易者多，经纪人多，盈利稳定，定期分派股利 成长股－－－销售额和利润迅速增长，增长速度快于同行业其他公司股票 收入股－－－当前收益较高的股票 周期股－－－收益随经济周期而变动 防守股－－－不确定因素和经济衰退时期高于社会平均收益，价格相对稳定的股票 概念股－－－适合某一时代潮流的公司所发行的股价有较大起伏的普通股 投机股－－－价格不稳定，公司前景不确定 3、投资主体不同： 国家股－－代表国家投资的政府部门或机构 法人股－－－企业或实业单位、社会团体 个人股－－－社会个人或公司内部职工 外资股－－－外国和港、澳、台等地的投资者购买的人民币特种股票 4、按股本募集方式 公募：公开股股票－－－公开向社会招股、筹集资金 私募：内部股股票－－－股份公司向内部职工发行的股票 5、按发行和交易的范围 A股－－中国境内股份公司在国内发行、国内买卖、人民币标明面值、记名普通股票 B 股－－－中国境内股份公司境内发行、上市交易，投资者为境外投资者用外币购买，人民币标明面值 H股－－－我国内地注册公司，在香港发行并上市交易的港元股票 N股－－－－我国内地注册公司在美国纽约证券交易所发行并上市交易的美元股票 S股－－－我国内地注册公司在新加坡证券交易所发行并上市交易的新加坡元股票 优先股 （一）含义：优先股是相对于普通股 (common stock)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。 1、优先获得股息。 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。  2、优先获得财产清偿。 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 3、优先股一般不上市流通，也无权干涉企业经营，不具有表决权。 （二）类型 累积优先股 非累积优先股 可赎回优先股 可转换优先股 参与优先股 （二）债券 　债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 。 １根据是否约定利息可分： 　　　零息债券：未约定支付利息，一般低于面值发行。 　　　附息债券：约定半年／一年支付一次，又分固定、浮动利率债券。 　　　息票累计债券：债券到期一次性获本息，其间无利息。　 2、根据发行主体划分: 　　　政府债券——国债： 是国家为筹集资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭证，由于发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。 　　　金融债券：银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券。 　　　公司债券：是由公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。 3、按是否有财产担保，债券可以分为抵押债券和信用债券。 政府债券 1、中央政府、政府机构、地方政府 2、上市债券和不上市债券 3、贴现债券和付息债券 贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券又称贴水债券，指以低于面值发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，债券期满时按面值偿付的债券。 4、国内公债和国外公债 发行方式—公开募集 直接公募和间接公募 公司债券 1、企业的筹资渠道： 银行借款 增发股票 发行债券 2、类型 金融债券 金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。债券按法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。