《衍生工具》第章总论.pptVIP

金融衍生工具第一章 第一章 总论 第一节 金融衍生工具的概念和类型 金融衍生工具(derivatives)是指价值依赖于其它更基本标的资产的各类合约的总称。 根据巴塞尔银行监管委员会的定义，金融衍生工具是“一种合约，该合约的价值取决于一项或多项标的资产或指数的价值”。 金融衍生工具是在现时对金融基础工具未来可能产生的结果进行交易。其交易在现时发生而结果要到未来某一约定的时刻才能产生。衍生工具交易的对象并不是基础工具或金融商品本身，而是对这些基础工具或商品在未来各种条件下处置的权利和义务。 第一节 金融衍生工具的概念和类型 基础的金融衍生工具包括期货与远期、互换、期权等三大类。 期货合约（futures contract）是买卖双方签定的在未来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项标的物资产（underlying assets）的协议。 第二类主要衍生工具是互换 (swaps)。互换，也称掉期，是指双方达成的在未来一定期限内交换现金流的一项协议。 第一节 金融衍生工具的概念和类型 第三类主要衍生工具是期权（options）。期权又称选择权，同样是交易双方之间签订的协议，该协议给予期权持有人（option holder）在未来特定的时间（到期日）或该特定时间之前，以确定的价格（执行价），按事先规定的数量，买进或卖出标的资产的权利。有两种常见的期权合约：看涨期权（call