专题报告：资本市场开 放对A股的影 响，以台韩为鉴，观A股之变.docxVIP

投资策略|专题报告 投资策略|专题报告 目录索引 TOC \o "1-2" \h \z \u HYPERLINK \l "_TOC_250020" 前言 5 HYPERLINK \l "_TOC_250019" 一、资本市场开放对我国台湾股市的影响 5 HYPERLINK \l "_TOC_250018" 我国台湾资本市场开放历程 5 HYPERLINK \l "_TOC_250017" 我国台湾股市外资流入情况 6 HYPERLINK \l "_TOC_250016" 我国台湾股市走势 6 HYPERLINK \l "_TOC_250015" 我国台湾股市投资者结构 7 HYPERLINK \l "_TOC_250014" 我国台湾股市换手率 8 HYPERLINK \l "_TOC_250013" 我国台湾股市外资持股特征 8 HYPERLINK \l "_TOC_250012" 二、资本市场开放对韩国股市的影响 12 HYPERLINK \l "_TOC_250011" 韩国资本市场开放历程 12 HYPERLINK \l "_TOC_250010" 韩国股市外资流入情况 12 HYPERLINK \l "_TOC_250009" 韩国股市走势 13 HYPERLINK \l "_TOC_250008" 韩国股市投资者结构 13 HYPERLINK \l "_TOC_250007" 韩国股市换手率 14 HYPERLINK \l "_TOC_250006" 韩国股市外资持股特征 15 HYPERLINK \l "_TOC_250005" 三、资本市场开放对 A 股的影响和启示 18 HYPERLINK \l "_TOC_250004" A 股外资流入情况 18 HYPERLINK \l "_TOC_250003" A 股投资者结构 19 HYPERLINK \l "_TOC_250002" A 股北上资金持股特征 19 HYPERLINK \l "_TOC_250001" 从台韩经验看资本市场开放对A 股影响和启示 22 HYPERLINK \l "_TOC_250000" 风险提示 23 投资策略|专题报告 投资策略|专题报告 图表索引 HYPERLINK \l "_bookmark0" 图 1 ：我国台湾资本市场开放路径 5 HYPERLINK \l "_bookmark1" 图 2 ：我国台湾股市纳入 MSCI 历程示意图 6 HYPERLINK \l "_bookmark2" 图 3 ：我国台湾股权证券投资年度净流入 6 HYPERLINK \l "_bookmark3" 图 4 ：我国台湾股市纳入 MSCI 后 TWII 指数和标普 500 指数相关性 7 HYPERLINK \l "_bookmark4" 图 5 ：我国台湾机构投资者占比持续提升(按交易额） 7 HYPERLINK \l "_bookmark5" 图 6 ：我国台湾机构投资者占比持续提升（按市值） 7 HYPERLINK \l "_bookmark6" 图 7 ：我国台湾股市境外投资者交易占比不断提升 8 HYPERLINK \l "_bookmark7" 图 8 ：我国台湾股市境外投资者持股占比不断提升 8 HYPERLINK \l "_bookmark8" 图 9 ：我国台湾股市纳入 MSCI 后换手率先升后降 8 HYPERLINK \l "_bookmark9" 图 10 ：我国台湾股市外资持股行业分布（市值维度） 9 HYPERLINK \l "_bookmark10" 图 11 ：我国台湾股市全市场行业分布（市值维度） 9 HYPERLINK \l "_bookmark11" 图 12 ：我国台湾股市外资持股市值分布（市值维度） 9 HYPERLINK \l "_bookmark12" 图 13 ：我国台湾股市全市场市值分布（市值维度） 9 HYPERLINK \l "_bookmark13" 图 14 ：我国台湾股市外资持股 ROE 分布（市值维度） 10 HYPERLINK \l "_bookmark14" 图 15 ：我国台湾股市全市场 ROE 分布（市值维度） 10 HYPERLINK \l "_bookmark15" 图 16 ：我国台湾外资持股流动性分布（市值维度） 10 HYPERLINK \l "_bookmark16" 图 17 ：我国台湾股市全市场流动性分布（市值维度） 10 HYPERLINK \l "_bookmark17" 图 18 ：我国台湾股市外资持股估值分布（市值维度） 11 HYPERLINK \l "_bookma