铝行业年度报告：铝价步入博弈，弱势难挽.docxVIP

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2019-01-21 发布于境外
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铝行业年度报告：铝价步入博弈，弱势难挽.docx

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正文目录 HYPERLINK \l "_bookmark0" 1. 2018 年行情回顾 5 HYPERLINK \l "_bookmark3" 铝土矿——海外矿必将逐渐引进，国内矿价受冲击是大概率事件 6 HYPERLINK \l "_bookmark4" 海外矿产小幅回落，进口同比随之滑落 6 HYPERLINK \l "_bookmark7" 国内矿产量受政策抑制，矿价飙涨 6 HYPERLINK \l "_bookmark9" 氧化铝——成本高涨，出口维系存疑 7 HYPERLINK \l "_bookmark10" 海外氧化铝价格飞涨，我国转为出口 7 HYPERLINK \l "_bookmark15" 价格上涨产量提升，短缺迅速回落 8 HYPERLINK \l "_bookmark20" 电解铝——库存稳定回落，产量增加过大 9 HYPERLINK \l "_bookmark21" 虽然总产能受政策一定限制，但产能增量仍有过高迹象 9 HYPERLINK \l "_bookmark29" 成本逐渐下滑，下方空间将逐渐打开 13 HYPERLINK \l "_bookmark32" 废铝——进口受限，市场健全缓慢 13 HYPERLINK \l "_bookmark35" 下游——经济低迷下游表现乏力 14 HYPERLINK \l "_bookmark36" 高库存低消费，价格跟随铝价走低 14 HYPERLINK \l "_bookmark40" 实际出口量受贸易战影响有限 15 HYPERLINK \l "_bookmark43" 供需平衡分析——18 年表现良好，19 年尚不乐观 15 HYPERLINK \l "_bookmark46" 行情展望 16 图表目录 HYPERLINK \l "_bookmark1" 图 1：2018 年国际铝价走势 5 HYPERLINK \l "_bookmark2" 图 2：2018 年沪铝指数价格走势 5 HYPERLINK \l "_bookmark5" 图 3：主要来源国累计产量（单位：千吨） 6 HYPERLINK \l "_bookmark6" 图 4：铝土矿进口量（单位：千吨） 6 HYPERLINK \l "_bookmark8" 图 6：铝土矿累计产量（单位：千吨） 7 HYPERLINK \l "_bookmark11" 图 7：澳大利亚:格拉德斯通港:货物吞吐量（单位：吨） 7 HYPERLINK \l "_bookmark12" 图 8：氧化铝净进口量（单位：万吨） 7 HYPERLINK \l "_bookmark13" 图 9：氧化铝进口量（单位：吨） 8 HYPERLINK \l "_bookmark14" 图 10：氧化铝出口量（单位：吨） 8 HYPERLINK \l "_bookmark16" 图 11：氧化铝累计产量（单位：万吨） 8 HYPERLINK \l "_bookmark17" 图 12：氧化铝开工情况 8 HYPERLINK \l "_bookmark18" 图 13：氧化铝港口库存（单位：万吨） 9 HYPERLINK \l "_bookmark19" 图 14：氧化铝供需情况（单位：万吨） 9 HYPERLINK \l "_bookmark22" 图 15：电解铝累计产量（单位：万吨） 9 HYPERLINK \l "_bookmark23" 图 16：电解铝国内库存（单位：万吨） 9 HYPERLINK \l "_bookmark24" 图 17：电解铝生产概况 10 HYPERLINK \l "_bookmark25" 图 18：电解铝全球供需情况（单位：万吨） 10 HYPERLINK \l "_bookmark30" 图 19：电解铝详细成本（单位：元/吨） 13 HYPERLINK \l "_bookmark31" 图 20：电解铝进口利润（元/吨） 13 HYPERLINK \l "_bookmark33" 图 21：废铝报价（单位：元/吨） 13 HYPERLINK \l "_bookmark34" 图 22：废铝进口量（单位：吨） 13 HYPERLINK \l "_bookmark37" 图 23：铝棒、铝杆、铝合金报价（单位：元/吨） 14 HYPERLINK \l "_bookmark38" 图 24：铝合金产量（单位：万吨） 14 HYPERLINK \l "_bookmark39" 图 25：铝棒库存（单位：万吨） 14 HYPERLINK \l "_bookmark41" 图 26：铝合金出口（单位：吨）