策略专题：北上资金加大流入，市场流动性整体宽松（本期0107~0111）.docxVIP

HYPERLINK / 规范、专业、创新 HYPERLINK / 规范、专业、创新 资金流入方面，偏股型基金新发行份额为 2.69 亿份，沪深股通合计净流入 157.31 亿元，融资余额下 降 27.03 亿元，产业资本净增持 8.03 亿元。资金流出方面，IPO 融资规模 9.62 亿元，资金解禁规模 313.8 亿元，交易费用为 36.23 亿元。 图表 1 近五日沪深股通资金情况（亿元） 二级市场资金流跟踪（亿元） 股市资金流情况 本期 上期 机构投资者 基金新发份额（偏股+混合） 2.69 2.69 4.31 海外资金 QFIIRQFII +74.4 +74.4 +20.6 深沪港通净流向 +157.31 +157.31 +13.71 一级市场 IPO 融资规模 9.62 9.62 11.5 杠杆资金 融资融券余额 -27.03 -27.03 +14.28 产业资本 解禁压力 313.8 313.8 1102.3 产业资本净流向 +8.03 +8.03 +6.60 交易费用 交易费用（交易佣金印花税） 36.23 36.23 20.17 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 二、本期增量资金面 基金发行：新发股票型基金+混合型基金：本期新发行份额为 2.69 亿份，上期为 4.31 亿份。 图表 2 偏股型基金募集规模（亿份） 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 每周偏股型基金发行份额(亿份） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 QFII: 12 月资金净流入 5 亿美元，11 月资金净流入 3 亿美元；RQFII:12 月资金净流入 40 亿元人民币， 11 月资金净流入 0 亿元人民币。 图表 3 QFII(亿美元)RQFII(亿元)情况 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 HYPERLINK / HYPERLINK / 规范、专业、创新 2015/07/292015/09/292015/11/29 2015/07/29 2015/09/29 2015/11/29 2016/01/29 2016/03/29 2016/05/29 2016/07/29 2016/09/29 2016/11/29 2017/01/29 2017/03/29 2017/05/29 2017/07/29 2017/09/29 2017/11/29 2018/01/29 2018/03/29 2018/05/29 2018/07/29 2018/09/29 2018/11/29 RQFII（亿元） QFII（亿美元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 本期沪股通资金为净流入，深股通资金为净流入。本期沪股通净流入 94.31 亿元（上期净流入 6.98 亿 元），深股通资金净流入 63 亿元（上期净流入 6.72 亿元）；合计净流入 157.31 亿元（上期净流入 13.71 亿元）。 图表 4 沪股通与深股通情况（亿元） 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 沪股通每周资金净流入（人民币）：亿元 深股通每周资金净流入（人民币）：亿元 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 HYPERLINK / 规范、专业、创新融资融券余额环比有所下降，截止到 1 月 11 日，两市融资融券余额 7544.29 亿元（上期 7571.32 亿元） HYPERLINK / 规范、专业、创新 环比下降了 27.03 亿元。 图表 5 融资融券余额（亿元） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 融资融券余额（亿元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 三、本期资金压力面 本期上市新股 2 家（ST 长油除外），总募集资金 9.62 亿元（上期上市新股 1 家，总筹集资金 11.5 亿元）。 图表 6IPO 融资额（亿元） 300 250 200 150 100 50 0 一周IPO融资额（亿元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 HYPERLINK / 规范、专业、创新 HYPERLINK / 规范、专业、创新 图表 7 产业资本增持情况（亿元） 10 8 6 4 2 0 机械设备化工 机械设备 化工医药生物食品饮料建筑装饰交通运输 汽车建筑材料轻工制造 传媒电气设备 采掘有色金属家用电器纺织服装 电子计算机 非银金融房地产 休闲服务 通信公