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* 第一节 资金时间价值的相关概念 一、资金时间价值的含义 二、终值与现值 三、资金时间价值的表现形式 四、资金时间价值的基本性质 资金的价值来源于资金的报酬 时间价值是资金价值的表现形式 时间价值是无风险的社会平均报酬率 五、单利、复利 * 第二节 一次性收付款项终值和现值的计算 一、单利终值和现值的计算 ㈠单利终值的计算, 一般计算式为: S=P(1+in) 式中:S━终值(本利和); P━本金(现值); i━利息率 n━计息期数。 例如:将4000元现金存入银行,年利率为10%,三年后该项存款的终值应是多少? 按单利计算,其终值S=4000×(1+10%×3) =5200元。 * ㈡单利现值的计算 按单利计算,将来值与现值的关系是: 将来值 现值=─────────── (1+利率×计息期数) 1 所以,P=S×──── (1+in) 式中:P──现值; S──终值; i ──利息率; n──期数。 例,某人希望在4年后得到本利和7600元,利率为13%,问现在应向银行存款多少? 1 P=7600×─────────=5000元。 (1+13%×4) * 二、复利终值和现值的计算 ㈠复利终值的计算 现有1元钱,年利率为10%,计算从第一年到第五年,各年年末的终值,现将各年的终值计算如下: 1元1年后的终值 1×(1+10%)=1.1(元) 1元2年后的终值 1.1×(1+10%)=1×(1+10%)2=1.21(元) 1元3年后的终值 1.21×(1+10%)=1×(1+10%)3=1.331(元) 1元4年后的终值 1.331×(1+10%)=1 ×(1+10%)4=1.464(元) 1元5年后的终值 1.464×(1+10%)=1 × (1+10%)5=1.625(元) * 复利终值一般计算公式为: S=P(1+i)n 式中: P──现值; S──终值; i ──利息率; n──期数。 式中(1+i)n,复利终值系数,用符号(S/P,i,n)表示, 例 现在存款200元,利率为12%,问15年后的本利和为多少? 计算如下: S=200×(1+12%)15 =200×5.474 =1094.80元 * ㈡复利现值的计算 根据终值和现值的关系,计算现值的公式,可由复利终值公式移项而得到: 1 P=S×────── (1+i)n 式中:P──现值; S──终值; i ──利息率; n──期数。 1 上述公式中的───── (1+i)n , 叫做贴现系数或复利现值系数,用符号(P/S,i,n)表示。 * ㈢名义利率与实际利率 1.为什么要讨论名义利率与实际利率? 2.名义利率的定义 3.实际利率的定义 4.实际利率的计算 在给定名义利率r和每年计息期数M时,实际年利率i计算公式如下: i=(1+r/M)M –1 * 例如,一项存款计划的名义利率为8%,每季计息一次,那么实际年利率为: i=(1+0.08/4)4-1=0.08243=8.243% * 第三节年金终值和现值的计算 一、年金的概念和种类 ㈠年金的概念 ㈡种类 年金按收付款的时点不同,可分为以下四种形式: 普通年金 预付年金 延期年金 永续年金 * 二、普通年金的计算㈠普通年金终值的计算 0 1 2 n-2 n-1 n └────┴────┘----└───┴────┘ A A A A A A (1+i)0 │ │ │ │
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