2018年债券市场违约概况.PDFVIP

  债市违约研究报告  2018 年债券市场违约概况 信息研究部/ 武博夫 丁书佳 摘要：2018 年债券市场违约事件数量较往年大幅增加，全年共有 131 支债 券发生违约，涉及债券余额 1210.79 亿元。从发行人来看，2018 年首次违约发行 人共 43 家，涉及违约债券共 109 支、债券余额 1020.94 亿元。2018 年违约事件 主要集中于民营企业，区域分布和行业分布较为分散，此外 2018 年违约事件中 涉及的上市公司数量较多。 一、违约发行人数量与涉及债券 2018 年债券市场违约债券支数与规模均较 2017 年大幅上升，共有 131 支债 券1发生违约，涉及债券余额 1210.79 亿元，而 2017 年全年仅有 29 支债券发生违 约，涉及债券余额 240.34 亿元。其中，2018 年第四季度违约债券支数与规模较 多，共 59 支债券违约，涉及债券余额 498.23 亿元。 2018 年 43 家首次违约发行人的 109 支债券违约（详见附表），涉及债券余 额 1020.94 亿元，较 2017 年的 9 家、10 支、75.04 亿元大幅上升。其中，2018 年 第四季度首次违约发行人共 18 家，在市场信用环境回缓趋势下仍较第三季度的 15 家有所增加，这主要是由于新增违约发行人主要集中于前三季度中已发生风 险事件的企业，包括盛运环保、中弘股份、金立通信、金茂纺织、雏鹰农牧等多 家发行人在债券违约前已出现其他债务逾期、延期兑付等负面事件。 图表 1. 2017—2018 年违约发行人数量及其违约债券情况 指标 2017 年 2018 年 违约债券支数 29 131 涉及债券余额（亿元） 240.34 1210.79 涉及发行人数量 17 51 其中：首次违约发行人数量 9 43 料来源：Wind ，新世纪评级整理 二、首次违约发行人区域与行业分布 2018 年首次违约发行人所在区域较为分散，涉及 18 个省市及自治区。其中， 北京和广东省相对较多，分别为 9 家和 4 家；其次为山东省、安徽省和上海，各 为 3 家。广东省、山东省和安徽省的发行人违约主要集中在第四季度。                                                               1 不包括资产支持证券。  1      债市违约研究报告  图表 2. 2018 年首次违约发行人区域分布 区域  全年数量  其中：第四季度  北京 9 3 广东省 4 3 山东省 3 2 安徽省 3 2 上海 3 - 江苏省 2 1 辽宁