并购交易管理实践与尽职调查专题讲座-法律尽职调查与风险防范.pdf

并购交易管理实践与尽职调查 并购交易管理实践与尽职调查 专题讲座 专题讲座 法律尽职调查与风险防范 法律尽职调查与风险防范 主讲人：颜学海 律师 上海市海华永泰律师事务所 主任 并购法律尽职调查的含义 • 对目标公司进行的调查 • 就并购可能产生的法律障碍和法律 风险 • 不仅涉及目标公司信息的搜集 • 还涉及运用法律专业知识，查实、 分析和评价相关信息 法律尽职调查的意义 • 改变收购方与出让方或目标公司信 息不对称的不利状况 使收购方做出正确决定 使收购方在谈判中占有有利地位 • 明确和解决存在的法律风险和问题 确保顺利收购和之后控制权的实现 法律尽职调查的程序 • 买卖双方达成初步的收购意向，并签 订《收购意向书》 • 买卖双方就该收购项目聘请律师，签 订《律师顾问合同》 • 买卖双方签订《收购框架协议》以及 《保密协议》 • 买方律师起草尽职调查清单供卖方准 备 • 卖方根据尽职调查清单，准备相应材 料 法律尽职调查的程序 • 买方律师根据卖方准备的材料，并主 动向有关部门调阅相关信息，结合实 地调查开展尽职调查，并最终出具《 尽职调查报告》 • 目标公司出具确认函，确认《尽职调 查报告》 • 根据收购项目的复杂程度，可以组织 多轮调查，期间买方律师可作阶段性 的调查报告，并听取卖方意见。 法律尽职调查的途径 除了根据对方提供的材料外，还可以： • 向工商行政管理部门查询 • 向房地产登记管理部门查询 • 向税务主管部门查询 • 向环境保护主管部门查询 • 向劳动和社会保障部门查询 • 借助“个人征询系统”进行查询 法律尽职调查的内容 • 根据收购目标的性质、行业 以及收购的目的不同，所进 行的尽职调查的内容也有所 不同 一般大致包括以下几个方面 目标公司设立和历史沿革 • 成立情况 • 注册资本缴 • 注册登记情 纳情况 况 • 年审情况 • 股东情况 • 股权变更情 • 经营业务许 况 可情况 • 有无被吊销 或注销情况 目标公司财务状况 • 查阅公司的《资产负债表》，对公司的各项资产 、负债情况作一全面了解  资产包括：包括土地使用权、房屋、车辆、机器设备 以及诸如知识产权等有形和无形资产  负债包括：已有和或有的债务 • 查阅公司的《损溢表》，核实其真实性、合法性 • 查阅公司的《现金流量表》，核实其真实性、合 法性 目标公司的税务状况 • 有无欠缴税款情况 • 税率是否会调整 • 国家的税收优惠政策是否会 调整 目标公司的环保责任 • 公司生产经营与环保的关系 • 所涉及环保的有关规定 • 公司设立时有无通过环保部门的 审查，有无获得相关许可 • 生产经营中有无违反环保规定的 情况 • 环保部门有无发出整改、制裁通 知 目标公司的规章制度和议事程 序 • 章程的修订程序 • 公司股东、董事的权力 • 公司重大事项的表决、通过程序 • 本次收购的董事会、股东会决议， 程序上是否有瑕疵 • 有无禁止更换懂事或轮任懂事的限 制 目标公司的各项合同 • 与生产有关的合同 • 与经营有关的合同 • 与