注册会计师习题集 注册会计师习题集10.pdf

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练习 1: 一、单项选择题。 1.按照企业价值评估的市价/收入比率模型,以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是( )。 A.股利支付率 B.权益收益率 C.企业的增长潜力 D.股权资本成本 2.某公司 2003 年的股利保障倍数为 2 ,净利润和股利的增长率均为 5 %。该公司的 β值为 1.5, 国库券利率为 3 %,市场平均股票收益率为 7 %。则该公司的内在市盈率和本期市盈率为 ( )。 A.12.5 和 13.125 B.10 和 10.5 C.8 和 8.4 D.12 和 12.6 3.下列表达式正确的是( )。 A.实体现金流量=营业现金毛流量-资本支出 B.资本支出=购置长期资产支出-长期负债增加 C.净投资=期末投资资本-期初投资资本 D.实体现金流量=股权现金流量+利息支出-有息债务净增加 4.某公司股利固定增长率为 6 %,2005 年的销售净利率为 25 %,留存收益率为 40 %,股票 的 β值为 1.5,国库券利率为4 %,市场平均风险股票的必要收益率为8 %,则本期收入乘数 为( )。 A.3.975 B.3.75 C.3 D.4 5.在采用市价/ 净利比率模型对企业进行估价时,可比企业的基本选择标准是可比企业的 ( )。 A.增长潜力、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似 B.权益收益率、增长率、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似 C.销售净利率、增长率、股利支付率和股权资本成本与目标企业相类似 D.增长潜力、销售净利率、权益收益率与目标企业相类似 6.A 公司的期初投资资本为 2000 万元,期初投资本回报率为 10.4%,负债率为 40 %,负债 税后资本成本为 6 %,股权资本成本为 10%,则该公司的经济利润为( )万元。 A.40 B.8 C.48 D.180 二、多项选择题。 1.下列说法不正确的是( )。 A.经济价值是指一项资产的现时市场价值 B.“公平的市场价值”是资产的未来现金流量的现值 C.企业全部资产的总体价值,称之为“企业账面价值” D.股权价值是所有者权益的账面价值 2.下列关于息税前营业利润所得税的表达式正确的是( )。 A.所得税额+利息支出抵税 B.息税前营业利润×平均所得税率 C.息税前营业利润-息前税后营业利润 D.所得税额-利息支出抵税 3.下列有关营业流动资产的表达式正确的是( )。 A.营业流动资产增加=流动资产增加-流动负债增加 B.营业流动资产增加+资本支出=总投资 C.实体现金流量=营业现金毛流量-营业流动资产增加-资本支出 D.息前税后营业利润+折旧与摊销-营业流动资产增加=营业现金净流量 4.下列关于净投资的表达式正确的是( )。 A.总投资-折旧与摊销 B.有息负债+所有者权益 C.本期有息负债增加+本期所有者权益增加 D.营业流动资产增加+资本支出-折旧与摊销 5.下列说法正确的是( )。 A.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性 B.在整个经济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降 C.净利为负值的企业不能用市净率估价,而市盈率极少为负值,可用于大多数企业 D.收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感 6.关于企业价值评估与投资项目评价的说法正确的是( )。 A.都可以给投资主体带来现金流量 B.现金流量都具有不确定性 C.寿命都是有限的 D.都具有稳定的或下降的现金流 三、判断题。 1.企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。企业整体的经济价值是指企业作为一个 整体的现时市场价值。() 2. 目标企业每股价值=可比企业平均市净率× 目标企业的每股净利。() 3.收入乘数法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。() 4.企业的整体价值是各部分价值之和。() 5.判断企业进入稳定状态的主要标志是:(1)具有稳定的销售增长率;(2 )具有稳定的投资 资本回报率。() 6.价值评估提供的是有关“公平市场价值” 的信息,不否认市场的有效性,但不承认市场的完 善性。() 四、计算题。 1.甲公司 2005 年平均所得税率为 30%,不存在非营业损益,没有其他长期资产也没有处置 长期资产,其他相关资料如下(资产

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