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2.国际收支连续顺差和逆差对经济的影响 （1）国际收支逆差失衡的经济影响 货币贬值 储备流失 债务危机 贸易摩擦 （2）国际收支顺差失衡的经济影响 货币升值 储备过量 国内总需求与总供给的平衡被破坏 国际收支失衡的调节措施 （一）财政政策措施 （二）货币政策措施 （三）信用政策措施 （四）直接管制措施 财政政策措施 1、支出政策（用国民收入调节） 通过影响总需求来影响对进口的需求和资本流动，从而影响国际收支 逆差→减少国民收入→ 居民手持货币减少 →国内投资与消费减少→进口支出随之减少， →有利于减少国际收支逆差→渐趋平衡 2、税收政策 ——通过税收来改善出口条件，增强出口竞争能力而影响国际收支 货币政策措施 1．利用利率调节 逆差→ 提高利率 →可以引起国外短期资本流入 → 抑制国内投资，减少对外支出 → 从而使国际收支逆差缩小； → 趋于平衡 2、改变汇率，即通过本币贬值来影响进出口，从而影响国际收支 信用政策措施 这是一种权宜之计，通过在国际金融市场上，或从国际金融机构，或从外国政府获得贷款以暂时弥补国际收支差额。 直接管制措施 指一国政府以行政命令、法规制度等强制性手段直接干预对外经济活动，以调整国际收支的失衡。 第三节 国际收支调节理论 一、价格－现金流动机制 二、弹性分析法 三、吸收分析法 四、货币分析法 五、内外均衡协调法 价格－现金流动机制 1752年由大卫·休谟提出，在国际金本位制度下受到广泛推崇和运用 制度前提 固定汇率制度 各国货币规定含金量，保证货币的可兑换性 黄金是最终清偿手段，执行国际货币职能 国际收支自动调节机制 相互衔接的四个环节 物价水平与进出口数量 国际收支与黄金数量 黄金准备与货币供给量 货币供给量与物价水平 作用过程 BOP(－)→黄金输出→Ms↓→P↓→出口↑，进口↓→BOP改善→黄金输出放缓，直至国际收支平衡 BOP(＋)→黄金输入→Ms↑→P↑→出口↓，进口↑→BOP改善→黄金输入放缓，直至国际收支平衡 主要评价 政策意义重大 强调内外均衡的自动调节机制，无需贸易政策或货币政策干预 有效消除人们对黄金和外汇无限流失的恐惧 存在理论与现实相脱离的局限性 多数国家实行关税、贸易管制等保护主义政策，无法保证国际收支自动调节机制的前提 各国普遍采取货币冲销政策或直接进入国际资本市场，而不是牺牲内部稳定等待国际收支自动平衡 冲销政策 　也称中和政策，指一国中央银行为了防止因外汇储备变化引起基础货币投放而进行的资金运用的反向操作，从而抵消外部经济失衡对内部经济运行的不利影响。 阅读： 樊纲：《中国的货币冲销措施》 消毒的干预 若中央银行在外汇市场上买入或卖出外汇的同时在国内债券市场上卖出或买入债券，即达到不改变现有的货币现有货币供应量的条件下，改变现有的外汇价格，这被称作“消毒的干预”。 “不消毒的干预”是改变货币政策的干预，指中央银行直接在外汇市场买卖外汇。 弹性分析法 （一）基本观点 （二）评价 弹性分析 针对汇率战，提出本币贬值未必能够改善国际收支 马歇尔－勒纳条件dx+dm1 假设前提： 其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响 国内外商品具有无限供给弹性 初始状态为国际收支平衡 马歇尔－勒纳条件 dx1，国际收支改善 dx=1，dm0，改善 　　　 dm=0，不变 dx1，仅当dm0且 　　　|dx+dm|1时，改善 本币贬值改善贸易逆差的条件：dx+dm＞1 基本观点 1、本币贬值可以刺激出口、抑制进口，从而改善国际收支状况。 2、本币贬值对贸易条件的改善必须要符合马歇尔-勒纳条件。 3、本币贬值的效果有一个时滞期，被称为“J曲线”效应。 主要评价 积极意义 在汇率战频繁发生时期明确指出本币贬值改善国际收支必须满足相应条件，对于各国的政策选择和汇率体系稳定是及时而有益的 主要局限性 是一种局部分析方法，仅将国际收支看作为贸易收支，有一定片面性。 弹性分析技术较复杂，使其实用性受限 实证分析表明，本币贬值改善国际收支的效应还会受到J曲线效应、贸易条件等其他因素的制约 吸收分析法 （一）理论基础 （二）基本观点 （三）评价 （一）理论基础 正式将国际收支上升到宏观经济目标的范畴，是对凯恩斯宏观经济分析的发展与完善 B＝Y－A B是以经常项目差额表示的国际收支状况 Y代表国内总收入水平 A＝C＋I＋G，代表对国内资源的吸收，即国内总支出 认为国际收支不平衡的根本原因是国民收入与国民支出的总量失衡 国际收支的吸收分析理论认为贬值对国际收支的调节机制由收入效应和吸收效应两部分构成。 如果进出口供求弹性满足MLR条件，本币贬值将增加出口，减少进口。由外贸乘数理论可知，进出口的这种变动将引起国民收入总量的倍数变动，产生贬值的直接收入效应ΔY。 总收入增加，消费、储蓄、