融资租赁的交易结构设计.pptVIP

杠杆租赁的缺点也是资金成本较高，相比贷款等其他方式。因为金融租赁公司往往会规定比较高的租金来迅速收回成本，公司同样面临着到期不能偿付设备租金的风险。 资产使用风险大。 融资模式参与者多、管理负载、在结构设计时需要重点考虑项目的税务结构。 杠杆租赁的缺点： 四、杠杆租赁融资模式适用范围 应用范围比较广泛。既可以 作为一项大型工程项目的项 目融资安排，如民航客机、 轮船、通讯设备和大型成套 设备的融资租赁也可以为 的一部分建设工程安排融资。 五、杠杆租赁融资模式的风险 1、出租人的风险: 由于产权利益后于债权利益，一旦承租人违约，出售设备的所得首先要偿还欠贷款人的债务，剩下部分才归出租人，出租人的20一40%的投资就有收不回的风险。 2、承租人的风险: 设备的性价比 市场的风险 提示:杠杆租赁中,出租人承担的风险较大,所以,杠杆租赁的很多好处也归它. 澳大利亚波特兰铝厂项目 （1）项目背景 波特兰铝厂年产电解铝35万吨，是世界上技术先进、生产成本最低的公司铝厂之一，具有很强的市场竞争力、1986年8月，中信澳洲公司成功投资波特兰铝厂，合作方为美国铝业澳大利亚（简称镁铝澳）。 中信持有项目资产的10%，每年可获得产品3万吨铝锭。波特兰铝厂投资是当时中国在海外最大的工业投资项目。 五、澳大利亚波特兰铝厂项目案例分析 （2）结构安排 该项目采用的投资结构是非公司型合资。各参与方代表参加的项目管理委员会作为波特兰铝厂的最高管理决策机构。 同时通过项目协议，镁铝澳公司成立一个全资拥有的单一目的项目公司——波特兰铝厂管理公司，负责日常经营活动。 波特兰铝厂管理委员会 合资协议 镁铝澳公司 维多利亚 州政府 第一国民资 源信托资金 中信澳公司 波特兰铝厂管理公司 波特兰铝厂 100% 45% 35% 10% 10% 图1 波特兰铝厂的投资结构和管理结构 * 融资租赁与经营性租赁 当剩余的租赁期具有重要意义是，需要把经营性租赁转做资本化处理，具体如下： 1.要将经营性租赁专为融资性租赁，首先要顾及公司经营性租赁债务的现值。 2.估计出可用于对预计租赁付款额进行贴现的利息率。 3.计算具有租赁资产的价值。 4..最后就要估计租赁重分类对报告收益的影响。两项费用与租赁的资本化有关，即利息和折旧。 案例 ：×××印刷企业，成立于1999年，注册资金300万元，总资产1300余万元，净资产约800万元，年销售1200万元，利润180万元。企业计划引入一台日本三菱产四色四开胶印机，价值约人民币360万元，计划自有资金投入1/3万。 * 案例 以企业的规模来看，该项目在当地很难取得银行贷款支持，故转而寻求融资租赁方式。在企业提供了必须的各项资料后，公司通过资料分析以及实地考察，认为该企业基础好，印刷业务来源稳定，资产质量较好，财务状况无重大缺陷，目前的现金流已可以足额偿付租金，符合租赁公司对印刷企业的挑选标准，遂与该企业签订合同，实施项目。该企业最终用前期140万元的自有资金投入，三年累计73.97万元利息的成本，按月支付租金的方式引进了360万元的印刷设备。 * 案例 技改设备租赁项目实例? ×××燃气有限公司，在建设“气化站”过程中遇到资金问题。后来该企业采用了融资租赁方式，向金海岸企业发展股份有限公司租赁了小区气化站设备，租期2年，按季度支付租金。这样一来，该公司只支付了24万元的租赁保证金，就融来了120万元的设备，投入不多却保证了企业的发展。租赁到期后，企业再支付100万元“转让费”，就能获得该套设备的产权。 * 直接租赁与回租 直接融资租赁是指租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在国际或国内金融市场上筹集资金，向设备制造厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的一种主要融资租赁方式。 这种直接租赁方式，是由租赁当事人直接见面，对三方要求和条件都很具体、很清楚。直接租赁方式没有时间间隔，出租人没有设备库存，资金流动加快，有较高的投资效益。 操作模式 直接融资租赁业务分析 由出租人使用在资金市场上筹措的资金，向制造厂商 支付货款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。这种租赁的租约一般包括两个合同： （1）出租人与承租人签订一项租赁合同； （2）出租人按照承租人的订货要求，与厂商签订一项买卖合同。 直接融资租赁的条件除必须具备融资租赁的特点外，直接融资租赁还必须满足以下两个附加条件： （1）出租人向承租人收取的租金（最低租赁得款额）确有保证且可合理的预计； （2）不存在影响出租人成本补偿的重大不确定因素。此项不确定因素包括出租人向承租人承诺为租赁资产提供广泛的服务，或排除租赁资产过时或陈旧的保证等。租赁开始日，这种租