资本结构对上市公司高管薪酬影响的实证研究【文献综述】.docVIP

本科毕业论文文献综述 资本结构对上市公司高管薪酬影响的实证研究 90年代证券市场上，上市公司的数量在显著的增加，改善了公司的治理，规范了 上市公司的运作，对未上市的公司也起到了榜样的作用，并促进现代企业制度。此 外，上市公司在金融市场上可以筹集到更多的资金来扩大公司规模。但是现代上市 公司普遍是所有权与经营权相分离的，公司高管掌握了企业的控制权，他们利用手 中的权利来实现自己的利益，这是公司所有者的所有最为担心的。同时高管木身乂 是一项重要的人力资本。在这样的背景下，研究资本结构对高管薪酬的影响越来越 引起学术界得关注。 国内外学者对于资木结构与高管薪酬，公司治理关系的研究取得了相当成果。 但在研究方法上的局限性照成了不同的结论。 1资本结构对上市公司高管薪酬影响的理论研究 1.1资本结构的理论研究 关于资本结构的界定，学术界有两种观点。一种是认为资本结构等同于财务结 构，是指企业资产负债表右方所显示各种资木来源的构成或比例关系。另一种则认 为资木结构是以债务，优先股和普通股权益为代表永久性长期融资方式组合或比例。 前者为广义的资本结构概念，后者为狭义的资本结构概念。 古典资本结构理论David Durand (1952)将当时对资木结构的见解划分为三 种类型：净收益理论(Net Income Approach)＞净营业收益理论(Net Operating Income Appro