中小企业融资情况调查.pdf

中小企业融资情况调查 概要 1. 本报告陈述香港金融管理局（金管局 ）已完成的两项有关中 小企业融资情况调查结果： i) 第一项调查在 1999 年 12 月进行，受访对象是 30 家中 小企业。调查重点是中小企业 的资金来源、获取资金的 情况，以及在亚洲金融风暴期间银行收紧信贷对中小企 业的影响。 ii) 第二项调查在 2000 年 3 月中进行，受访对象是 8 家银 行及 4 个中小企业协会。这项 调查旨在从银行信贷供求 两方面收集有关中小企业融资的意见，内容除了集中在 银行的中小企业贷款政策，以及短期内信贷情况可能出 现的变化外，这项调查也邀请 受访对象就促进中小企业 融资的措施提出意见。 2. 调查结果与普遍的观感一致，也就是 中小企业对银行信贷的 需求及银行的资金供应之间存在差距。一般来说，中小企业认为银行 融资供应不足。这一点从中小 企业融资在开业和扩展时主要倚赖个人 储蓄的情况，可见一斑。 30 家受访公司中，超过三分之二表示个人 储蓄是它们开业资金的唯一来源。半数以上的公司认为即使它们已经 营多年，但仍然难以取得银行融资，助其扩展业务。半数公司将「银 行融资不足」列为主要的营运限制。 3. 日常运作方面，中小企业的主要非股本资金来源是贸易信贷 和银行融资。银行主要以短期透支和贸 易融资的方式向中小企业提供 1 融资，而大部分融资都是以房地产提供几乎达 100% 的抵押。 4. 受访中小企业认为银行普遍采取保守 的贷款政策，甚少考虑 企业本身的经营能力和业务前景，而且过分倚 赖企业能否提供抵押 品。在亚洲金融危机期间本地物业价格下滑，令中小企业更难取得银 行融资。此外，受访企业亦认 为银行在评估中小企业的信用质素方面 没有足够的专才。 5. 受访银行也承认对中小企业的贷款政策较对大型公司的保 守，与中小企业就银行信贷政策表达意见相符。银行的取态主要是基 于中小企业贷款市场存在多项不利特点，包括拖欠比率相对较高、财 政和其它资料不足、运作欠缺透明度、会计标准欠佳、对信贷融资的 运用欠缺有效监督，以及该等贷款的成本效益较低。 6. 银行也承认在中小企业贷款中，抵押 品相当重要。然而，他 们否认中小企业提出抵押品是唯一决定 因素的讲法。它们指出主要倚 赖抵押品这种普遍做法，部分是随　过去多年来物业市场畅旺而发展 出来的，部分则是因应中小企业贷款市场的特点而作出的安排。 7. 在 3 月份的调查中，银行与中小企业协会对于银行在短期内 增加向中小企业放款的前景，似乎较 1999 年底接受调查的中小企业 乐观。这种差别可能显示经过一段时间，中小企业的融资情况略为好 转，不过受访对象不同也可能会影响调查结果。在第一项调查中，受 访的中小企业认为短期内获取银行信贷 的机会极微。尽管金融体系的 流动资金状况有所改善，但受访公司中仍有超过三分之一忧虑在未来 12 个月内可能会遭银行进一步削减信贷融资。部分认为此举将会严 重影响其业务运作。相反，在 3 月份的调查中，银行与中小企业公会 都一致认为尽管融资情况改善的进展缓慢，但银行收紧信贷最恶劣的 时期已经过去。大部分受访银行对于未来的贷款政策均采取中性至积 极的态度。 2 8. 虽然导致银行对中小企业采取极为审慎的贷款政策的因素不 可能于一夜间消失，但银行与 中小企业现时在态度和贷款程序上的变 化应有助双方逐步改善关系。 9. 虽然受访机构对如何纾缓中小企业的 融资情况并没有一致意 见，但它们分别提出了几项建议，以消除银行向中小企业贷款的障碍， 以及增强市场力量的效用。这些措施包括：设立中