亚太实业案例分析--财务报表分析与应用.pptx

ST亚太（000691）财报分析《财务报表分析与应用》授课老师：徐晓东小组分工：公司简介及重组：田珉晖、顾文佳财务报表分析：张婧、杨新欣 比率分析：蔡意明、张锦慧杜邦分析：王俊、常锐 问题披露：胡梦婕 马晓娟投资建议：王俊、高伟星 PPT美化：田珉晖综合整合：居奏明需要确定：在准备过程中，每个人负责准备的内容，供老师备查到时候谁上去讲，讲哪个部分公司简介财务报表分析比率分析杜邦分析问题披露投资建议目录CONTENTS01公司简介1997年寰岛实业2001年第一次转型2003年第二次转型2009年第三次欲转型2014年亚太实业设立全资子公司兰州伟慈制药并开始剥离电子器件业务并，但因证监会处罚重组失败由海南寰岛旅游房地产开发总公司等三家公司于1992年11月共同发起设立1997年02月正式上市中国寰岛将7,094.72万股法人股转让给天津燕宇置业，天津燕宇置业成为第一大股东2003年4月收购天津绿源生态能源80.25%股权，并陆续开始多元化ST联油（2008年ST寰岛更名为ST联油）与兰州亚太工贸及兰州同创嘉业达成债务代偿协议，亚太系成为第一大股东，公司并更名为ST亚太酒店旅游商品房经营新能源、水产及食品、电子等公司简介：兰州亚太实业2009年借壳寰岛实业，正式登陆资本市场公司前身为海南寰岛实业，系由中国寰岛(集团)公司、中国银行海口信托咨询公司和交通银行海南分行等单位共同发起。公司名历经寰岛实业、ST寰岛、*ST寰岛、ST寰岛、ST联油、*ST联油、*ST亚太、亚太实业、ST亚太。2009年，兰州亚太系通过借款入主*ST联油，主营业务也从新能源、水产及食品、电子等变为“房地产开发”。时间主营业务房地产、制药房地产在亚太系入主前，公司始终没有找准主营业务，业绩波动很大，多次尝试转型失败公司四次调整主营业务，收入增长情况每况愈下2001前2002200320092010以酒店服务业为主营业务水产养殖及农畜牧业营收大大超越酒店服务业亚太系入朱，公司主营变更为房地产投资设立新能源（乙醇及制品），再次转变主页公司处于重大调整，公司无主营业务公司2001-2015营业收入变化资料来源：公司历年年报公司简介“中国房产名企50强”，然而上市公司规模在同业中仅位列245/250，大股东缺乏动力做大上市平台兰州亚太实业（集团）股份有限公司创建于1996年8月,是甘肃地产界首家控股上市企业（股票代码000691）。公司始终以房地产开发为龙头产业，多次获得“中国名盘100强”、“中国房产名企50强”等殊荣。除地产外，亚太实业还下属6个专业化的独立法人集团公司，是集住宅、工业、商业地产开发、矿业开采、生物制药、资本运营、金融服务、经贸商贸等为一体的多元化大型股份制企业。亚太集团万达集团富力集团餐饮集团地产集团矿业集团工贸集团兰州亚太工贸集团同创嘉业整个地产集团并未注入到上市平台ST亚太股权结构：兰州亚太及一致行动人仅注入少数资产，常年持股仅占15%，股份结构分散2000年30.58% 中国寰岛(集团)公司朱全祖俞金花2001年27.48% 天津燕宇置业有限公司80%20%2006年11.98% 天津燕宇置业有限公司9.97%北京大市投资有限公司兰州万通投资控股有限公司俞金花2008年9.97%北京大市投资有限公司6.98%天津燕宇置业有限公司99%1%一致行动人实际股权：15.47%1%兰州亚太工贸集团有限公司2009年9.97%北京大市投资有限公司6.98%兰州太华投资控股有限公司4.48%兰州亚太工贸集团有限公司99%兰州太华投资控股有限公司2012年9.97%北京大市投资有限公司6.98%兰州太华投资控股有限公司5.44%兰州亚太工贸集团有限公司8.49%6.98%海南亚太实业发展股份有限公司2013年9.97%北京大市投资有限公司6.98%兰州太华投资控股有限公司8.49%兰州亚太工贸集团有限公司亚太系通过大宗交易、竞拍、集中竞价及二级市场增持方式增加股份，但股份少，且并未获得股价增值。对于股票重组，通常都是向重组方出售原有资产，同时发行股份购买对方的资产。或者是将原有不良资产与重组方注入的资产进行置换，不足部分发行股份购买资产。但亚太实业的重组都是按步骤进行的。2009年4月2009年5月2009年6-7月2009年11月-13年12月中行海口信托（第三大股东）天津燕宇（第二大股东）流通股集中竞价（2次）二级市场增持（3次）3.20%6.98%大宗交易0.3亿竞拍0.735亿0.30%5.00%兰州太华投资兰州亚太工贸兰州亚太工贸15.47%兰州亚太系资产投入2.73亿元每股成本6.8元“神秘”的北京大市投资有限公司：一物两卖，万恒星光成为ST寰岛/联油第一大单一股东万恒星光万恒星光2007年3月北京大市已与万恒星光签订股权转让协议事实