江苏交通控股有限公司2013年度第四期短期融资券信用评级.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 江苏交通控股有限公司 2013 年度第四期短期融资券信用评级报告 发行主体 江苏交通控股有限公司 基本观点 主体信用等级 AAA 中诚信国际评定江苏交通控股有限公司（以下简称“江苏 评级展望 稳定 交通”或“公司” ）2013 年度第四期短期融资券的信用等级为 债项信用等级 A-1 A-1 。 注册额度 20 亿元 本期规模 20 亿元 优 势 发行期限 365 天 公司路产质量良好，区域垄断性强，为公司获得稳定的通 偿还方式 到期一次性还本付息 行费收入提供了有效保障。截至 2012 年 9 月末，公司经 发行目的 补充流动资金和偿还银行借款 营管理的高速公路达 3,569 公里，占江苏省高速公路通车 里程的 80% 以上，区域垄断性强。2012 年 1~9 月，公司 概况数据 路产实现通行费收入 136.83 亿元。 江苏交通 2009 2010 2011 2012.9 政府支持力度增强。为减轻公司在承担全省交通建设任 总资产（亿元） 1,621.26 1,777.53 1,844.09 1,946.08 务所面临的资金压力，从 2008 年起江苏省财政每年安排 货币资金（亿元） 34.38 33.01 41.88 92.21 10 亿元给江苏交通作为铁路建设专项资金，江苏省政府 总负债 (亿元) 1,157.66 1,209.43 1,262.75 1,299.77 承诺 2011~2012 年由省财政每年至少安排 20 亿元作为公 总债务（亿元） 1,067.66 1,113.30 1,162.20 1,198.18 短期债务（亿元） 368.07 368.25 393.36 363.36 司铁路建设专项资金, 2013 年~2015 年公司仍将持续收到 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 463.60 568.11 581.34 646.32 江苏省财政厅铁路建设补助资金。截至 2012 年 9 月末， 营业总收入(亿元) 253.03 305.17 363.21 281.73 2012 年的 20 亿元铁路建设专项资金已全部到位，江苏省 EBIT （亿元） 100.65 116.96 131.97 113.26 政府对公司的支持力度有所增强。 EBITDA(亿元) 136.75 15