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（二）发行的时间安排 7月13 14-17 20 21 22 23 24 27 刊登招股意向书摘要 初步询价 确定价格区域，刊登路演公告 刊登网上资金申购与网下发行公告 网上资金申购与网下缴款截止日 确定是否启动回拨机制，网上申购配号 网上摇号抽签，网上申购资金退款 网上刊登中签号，资金解冻 2009年 本次发行网上网下申购于2009年7月22日（T日）15：00同时截止。申购结束后， 发行人和保荐人（主承销商）将根据总体申购情况于2009年7月23日（T+1日） 决定是否启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节。回拨机制的启用将 根据网上发行初步中签率及网下发行初步配售比例来确定 （三）定价及锁定期安排 本次网下和网上申购结束后，发行人和保荐人（主承销商）确定本次发行价格和最终发行数量。 预路演和初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）在《中国建筑股份有限公司首次公开发行Ａ股网下发行公告》中披露。 发行价格区间的确定 发行价格的确定 锁定期安排 配售对象参与本次网下发行获配股票的锁定期为3个月，锁定期自本次发行网上资金申购获配股票在上交所上市交易之日起开始计算。 5、买壳上市:IPO的替代方式 指非上市公司通过并购控股上市公司，然后利用反向收购的方式注入自己的有关业务和资产，从而达到间接上市的目的. 典型案例； 珠海恒通 上海棱光 1994年4月，以5160万元人民币购得棱光35.5%的股份，获得控股地位 1995年12月，棱光以1.6亿元人民币购得恒通全资子公司恒通电能仪器，恒通实现间接上市 使之成为上海棱光的子公司 买壳上市的一般过程 找壳 资金来源：资产剥离时获得的 收入、增发股票、可转债或者 直接债务融资. 寻找股本规模、股价、财务较为适合的壳公司 壳公司的资产剥离 通过反向收购，将控制人的优质资产注入壳公司 新资产注入后的表现 清壳/洗壳 资产注入 业务整合 随着证监会把上市的审批制改为核准制，企业买壳上市主要考虑的问题也随之改变 审批制 上市资格是稀缺资源 买壳上市主要是为 了获取此资格 核准制 上市资格不再是 稀缺资源 买壳上市主要是为了能快 速而低成本的进入资本市场 目标“壳”公司选择时应遵循四大原则 关注目标“壳”公司的负 债状况，尤其是或有负债 状况，防止买壳后背上沉 重的债务负担。 为了保证收购的成本尽量低，应选择盘子小、业绩差，优质资产少的上市公司。 时刻记住买的是“壳”，不是上市公司；是一种“资格”，不是资产。 要获取有配股资格的上市公司 无需象二级市场收购那样持续公告 收购价格低 协议收购 直接迅速达到上市目的 操作相对简单 变现能力强 可以扩大知名度 二级市场收购 买壳上市通常有两种交易方式—协议收购和二级市场收购. 买壳上市企业应在做好充分准备后再开展收购活动 成功进入资本市场 清晰的企业发展战略 充足的资金准备 明确的选择标准 企业的发展方向 企业的业务组合 收购用资金 重组用资金 新企业启动用资金 浪莎集团买壳上市案例 浪 莎 *ST长控 （一）背景介绍 自2001年起，浪莎管 理层就一直有意进入资 本市场，以壮大发展自 己。 而作为一家濒临退市边缘 的上市公司，*ST长控也 致力于寻找重组合作者。 1998年4月上市的*ST长 控，上市仅2年零10天， 就被冠上ST的头衔，成为 当时沪深两市1000多家公 司中从上市到ST历时最 短的一家。 壳公司：具有上市公司资格，但经营状况很差，准备成为其它公司收购对象， 注入资产的公司。 （二）浪莎集团买壳上市过程 买壳上市的过程 间接上市成功 用以购买浪莎控股持有的浙江浪莎内衣有限公司100％股权。 2006年9月1日 *ST长控发布公告称，四川省国资委授权宜宾国资公司与浙江浪莎控股有限公司签署了《股权转让协议》 2007年2月8日 中国证监会正式核准*ST长控向浪莎控股定向增，每股6.79元 浪莎控股受让四川省国资委持有的全国家股（占总股本的57.11％），成为*ST长控控股方 有偿转让 （三）浪莎集团买壳上市操作流程分析 步骤一：买壳。非上市公司通过收购等方式获得上市公司的控制权，即买到上市公司这个壳。 买壳前： 买壳后 浪莎控股 （非上市公司） 四川省国资委 （上市公司股东） *ST长控 （上市公司） 资产B 资产A 上市公司股份 （股权转让协议 浪莎控股 （非上市公司） 资产A *ST长控 （上市公司） 资产B 浪莎控股受让四川省国资委持有的全部3