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资金的时间价值及等值计算 第一节 资金的时间价值、 利息与利率 一、资金的时间价值 (一)资金时间价值的含义 资金的时间价值是指资金在扩大再生产及产品生 产、交换过程中的增值,即不同时间发生的等额资 金在价值上的差别。 ((二二))资金时间价值的度量资金时间价值的度量 资金的时间价值是以一定量的资金在一定时期内 的利息来度量的。 决定资金时间价值的因素： 1.投资利润率 2.通货膨胀因素 3.风险因素 二、利息与利率 1.利息与利率的概念　 资金利息，是指占用资金（或放弃使用 资金资金））所付所付 （（或所得到或所得到））的代价的代价，，是占是占 用资金者支付给放弃使用资金者的超过 本金的部分 利率，是指在一定时间内获得的利息额 与本金之比。 2.名义利率与实际利率 • 名义利率，指与计息期不一致时的年利率。每一计息周 期的利率与一年中的计息周期数的乘积。 • 计息期，又称计息周期，为用以表示利息计算的时间间 隔单位，计息期有年、季、月、日等。 • 计息期实际利率，是按计息期实际计息时所用的利率。 若名义利率为若名义利率为rr，，一年内计息次数为年内计息次数为mm，，则计息期实际利则计息期实际利 率为r/m • 实际利率，与计息期实际利率等效的年利率，常记为i 。 • 按复利计算时，名义利率与年实际利率有关系式 m  r  i 1  1  m  3.单利与复利 • 复利 即指在计算下一期利息时，要将上一期 的利息加入本金中去重复计息，这就是通常所 说的“利生利”或“利滚利”。 • 单利 为仅按本金计算利息，对前期所获得的 利息不再计息利息不再计息 •单利的本利和计算公式 F P (1n i) •复利的本利和计算公式 F P (1i)n 三、研究资金时间价值的意义 1、投资时间不同的建设项目经济效果评价 问题。 2、投产时间不同的建设项目经济效果评价 问题。 3 、使用寿命不同的建设项目经济效果评价 问题。 4、建设项目建成后，经营使用费不同时的 经济效果评价问题。 5、建设项目建成后，产出效果不同时的经 济效果评价问题等。 第二节 现金流量与资金等值计算 一、现金流量与现金流量图 （一）现金流量 　1、现金流量的概念 建设项目在某一时期内支出的费用称为现 金流出，取得的收入称为现金流入，现金的流 出量和现金的流入量统称为现金流量。 　2、现金流量的计算 （二）现金流量图 现金流量图是反映资金运动状态的图示， 它是根据现金流量绘制的。 P F A 0 1 2 3 …… n-1 n 0 1 2 3 …… n-1 n …… A P 图2-2 贷款人的现金流量图 图2-1 借款人的现金流量图 现金流量图的作图规则 1. 以横轴为时间轴，愈向右延伸表示时间愈长；将横轴分成 相等的时间间隔，间隔的时间单位以计息期为准，通常以年 为