价值投资理论及应用分析-金融学专业论文.docxVIP

西鬻交通大学硕士研究生擎位论文 西鬻交通大学硕士研究生擎位论文 第1荧 摘要 我謦证券市场正处于一个重要豹转轨对期，其运{亍格局黪褥发生深劐的 变化。倡导价值投资理念在当前的形势下正是迎合了围际主流投资理念的大 趋势。 价傻投资理论是体随着本杰明·格雷厄瓣和大卫·多德程1934年出版 的《证券分析》一书而诞生的，价值投资理论认为：只有投资那些被市场低 估其价馕或本身存在藏长瞧价毽趣公霹段票才是安全豹，本杰缓·格霈厄簿 提出了“安全边际”作为投资的评判标准。因此，准确计算公司的内猩价值 对于投资决策至关重癸。 价值投资理论与“现代投资理论”的区剐在于：首先，“现代投资理论” 将大爨复杂的预测技术_和数学公式引入对投资资产的定价过程，恧价傻投资 理论部从资产负债表粥发，结含公司教展趋势和宏观经济环境等因素，通过 对资产价值、盈利能力价值和成长性价值的计算来做出投资决策；其次，价 值投资建论始终以瑗安为基础，在分析处理强袭牧益和未来凝金流时更实 际、熨理性地判断被投资公司的价值。 论文在魄较了当懿流露的诸多诠谯评估旗型熬基疆土，攒邂了盔麓揍雷 厄姆价值投资理论的实用性。并对格臀厄姆价值投资理论的三大要素：资产 价值、盈瓤能力价谴、戏长性价值做了较为详尽的阐述，髓蜃缌释了这三个 价值之间的内在联系，以及如何正确评价三个价值在投资中的作用。 论文最后以我国上市公司(新钢钒)为例，将格臀厄姆价值投资理论应 用来诗算其体公司的内在价值，帮：如何来羚断公司的内在价值、如何计算 公司内在价值、如何对计算结果做出投资决策进行了较为详细的分析。通过 对瑟镄镳公霉内在癸壤熬谔旗，交章谈为：运瘸辏雷怒姆徐蕊投资理论对指 导我豳价值投资，以及如何进行价值投资具有一定的观实意义。 关键词：价值投资 资产价值 盈利能力价值 成长性价值 西南交通大学硕士磷究生攀伍论文 西南交通大学硕士磷究生攀伍论文 第¨页 ABST装轰CT The security market of our country is at a very important turning point。Its operation layout is going to change greatly．Initiating the concept of value investment in current situation meets the general trend of the mainstream in intemational investment． In 1943．with the publication of a book named“Sec溉ty愈稍y羲swritten by B嘶amin‘Graham and David’Dodd,the value investment theory is born， The theory holds that only the investment in quilts which ate underestimated by market or which have growing up value are safe．Benjamin‘Graham has proposed“safe lint’as the criterion of investment judgment．Therefore an accurate calculating of company’s intrinsic value is quite critical for making investment decision． +The difference between value investment theory and‘modem investment theory”lies in the following aspects．Firstly,for‘‘M【T”，many complex mathematical formula and forecast technology are introduced to decide the cost of investment asset．However On the other hand，‘‘VIT’’makes the investment decision differently． Considering company developing trend and macro—economic environment together,by the calculating of asset value，profit ability value and growing up value,the decision mak